ch4外汇风险管理.pptx

第四章 外汇风险管理;案例导入;相反，深圳兰特公司于2003年4月14日与德国一厂商签订一批货物进口合同，货价为100万欧元，预计1个月后，货物收妥，立即付汇。4月14日100欧元兑889.31元人民币，当日中国银行挂牌的欧元1个月远期售价是100欧元兑889.75元人民币。 该公司为防范欧元汇价进一步上涨，当日与中国银行深圳分行签订了以人民币购买100万欧元的1个月远期合同，交割日为2003年5月15日。刮5月15日交割日，欧元的即期售价已上升到951.41无人民币。 由于兰特公司在4月14日与银行签有预买100万欧元的一个月远期合同，因而把汇率锁定为889.75元人民币。5月15日兰特公司按合同约定，正常交割，只需8 897 500，从而规避了欧元汇率上涨的风险，如果兰特公司不采取措施，须支付9 514 100元，则进口成本增加616 600元。; ;第一节 概述;（一）交易风险(Transaction Risk);交易风险的主要表现;例如;如在国外发行长期债券，清偿时的汇率损失 如： 中国在日本发行200亿日元公募武士债券，期限为10年 发行时：USD1=JPY202.3 清偿时： USD1=JPY124 损失？; ; 英国某公司从德国进口一批医疗设备，双方商定以美元计价，总价值USD100万，3个月后付款。 签约时市场汇率为：GBP＝USD l.7520，以此汇率计算，英国进口商需支付GBP57.08万(100万/1.7520=57.08万)。但3个月后，英国某公司办理支付时，汇率变为：GBP1＝USD1.6520。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在?如果存在，存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：英国某公司需支付多少英镑?;我国某金融机构在日本筹集一笔金额100亿日元的资金，以此向国内某企业发放10年期美元固定利率贷款，贷款利率为8％。当时美元兑日元的汇率为：USDl＝JPY200，该金融机构用100亿日元兑换5000万美元。但10年后美元兑日元的汇率为：USD1＝JPY110，届时应偿还l00亿日元。 问题1：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题2：该金融机构需用多少美元才能偿还100亿日元的借款? 问题3：该金融机构在筹资过程中承担的风险金额是多少?; 我国某公司与银行签订购买3个月远期100万美元，用于支付进口贷款，协定汇率为： USDl＝CNY8.2760，3个月后，该公司需支付827.60万人民币元买人100万美元，以支付进口所需要的贷款。但3个月后汇率已变为：USDl＝CNY8.2820。 问题1在这一交易过程中，外汇风险是否存在?如果存在，存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?;（二）会计风险(Accounting Risk);（三） 经济风险（Economic Risk）;二、外汇风险的构成要素;三、外汇风险构成要素之间的相互关系;（二）本币的流人与流出;第二节 外汇风险管理一般方法;美国出口商向日本出口一批商品，计价150万日元，即期汇率：USDl=JPY150，到期应收回10 000美元(1 500 000/150＝10 000)。然而到期支付时，汇率变为：USDl＝JPY125，美国出口商收到的外汇并没有变，仍是150万日元，但是，按结汇时的汇率折算．可以换回12 000美元(1 500 000/125＝12 000)。比签订合同时多收入2 000美元（12 000—10 000=2000）。;如;（三）提前或拖延收付法（Leads Lags）;如;（四）平衡法和组对法;; 二、利用外汇与借贷投资业务，防范外汇风险;;（二）远期合同法;（三）借款法;;（四）投资法;案例：远期合同法的计算与平衡法和组对法的比较;(五)货币期货合同法;;习题;;第三节 外汇风险管理的基本方法;一、三种基本方法在应收外汇账款中的具体运用;例;;2.BSI法;美国A公司在90天后有一笔50 000欧元的应收帐款。 为防止欧元对美元汇价波动的风险，A公司可向美洲银行借入相同金额的欧元(50 000欧元)(暂不考虑利息因素)，借款期限也为90天。 A公司借得这笔贷款后，立即与某一银行签订即期外汇合同，将欧元卖为美元。 随之将美元投放于美国货币市场(也不考虑利息因素)，投资期也为90天。 90天后，A公司以应收账款还给美洲银行;;3.LSI法;美国的A公司在90天后从德国公司有一笔50 000欧元的应收