中美风险投资比较.pptxVIP

中美风险投资比较分析 ;经济全球化和中国的经济持续高速发展为中国的创新发展提供了难得的机遇。创新需要风险投资，风险投资与经济的发展也是紧密联系在一起的。 ;一、 风险资本市场的形成;（一）美国风险投资发展概况;（二）美国风险投资资金来源与投资总量; 投资总量 ;（三）美国风险投资对象的行业分布;（四） 投资阶段;（五） 美国风险投资退出方式;二、中国风险投资发展概况与分析;（一 ）中国风险投资的发展;（二） 中国风险投资资金来源与投资总量;1. 风险资本的地区分布;2.风险资本的来源;3.不同风险投资主体投资数量和投资金融的分布;（三）中国风险投资对象的行业分布;（四 ） 投资阶段;（五）中国风险投资退出方式;三、 中美风险投资综合比较分析; （一 ） 风险投资的组织形式和政府政策对比分析; 2 股权转让方式 美国企业主要是以股权置换的形式进行 。 在我国，由于法人股不能交易，使得企业间的并购主要是以现金收购进行 。; 3 政府优惠政策 美国出台了一系列政策降低了投资收益税率 。 相比之下我国的税收优惠政策还很少，很多地方存在双重纳税的现象。 可喜的是，2007年出台《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》 ，2008年开通创业板的呼声越来越高，风险投资也面临难得机遇。;（二）资金总量及来源对比分析;（三） 投资行业及阶段对比分析;（四）退出方式情况对比分析;四、 中国风险投资存在的主要问题与对策;（一 ）中国风险投资存在的主要问题;2 风险投资规模偏小 我国目前投入运作的风险投资只能维持40多个风险企业。显然，这与我国每年有7万多项科研成果、3万多项省部级科研成果相比，是很不相称的。 ;3 风险投资人才缺乏 和国外风险投资机构的从业者相比，我国风险投资从业人员的整体水平相对较低。 ;4 风险投资公司治理结构和机制存在缺陷 国内几乎所有国有控股的风险投资机构都采用公司制(特别是有限责任公司)的治理结构。其存在的问题事实上也是当前中国风险投资业发展存在的主要问题 。 (1)两权分离难，决策风险大。 (2)注重短期行为，导致低回报甚至损失。 (3)缺乏合理的激励约束机制。 (4)双重税务负担不利吸引风险投资。 ;5 缺乏合理的风险投资退出机制 《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》等的许多规定不利于风险资本的退出。 《股份试点企业国有股权管理的实施意见》、《股份有限公司国有股权管理暂行办法》等行政法规，明确规定国家股和法人股目前不能上市流通。很显然，这些规定为风险投资家采用协议收购的方式制造了巨大的法律障碍。;（二）发展中国风险投资的对策与措施