全球纺织行业国际棉价中长期影响因素分析棉花去库延续支撑中期全球棉价走强.docxVIP

? ? ? ? ? 全球纺织行业国际棉价中长期影响因素分析棉花去库延续支撑中期全球棉价走强 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 提示：全球棉花去库延续，支撑中期全球棉价走强。巴西产量预增不抵中国、巴基斯坦等主产国产量预减，6月 ????????全球棉花去库延续，支撑中期全球棉价走强。巴西产量预增不抵中国、巴基斯坦等主产国产量预减，6月USDA下调2018/19年全球产量17.2万吨至2621万吨。应季棉花供给矛盾有所加剧，库存消费比较前期预测下降0.53pct至66.23%，较上年下降6.81pct；ICAC预估2018/19年全球库存消费比为67.61%，较上年下降8.68pct。应季棉花供需缺口扩大加速全球棉花去库，支撑中期棉价走强。???????? 图表：2018/19年度全球库存消费比降至66.23%（USDA） ? ? ? ? ? 资料来源： 整理 图表：2018/19年度全球库存消费比降至67.61%（ICAC） ? ? ? ? ? 资料来源： 整理 图表：全球棉花供需平衡表（USDA-201806）（单位:千吨） ? ? ? ? ? 资料来源： 整理????????中国以外地区供需格局改善，期末库消比增幅收窄。6月USDA预估2018/19年除中国以外地区库消比为59.51%，较5月预测值降低0.45pct；而ICAC预估20