中国电机电控企业的发展新趋势：产品集成化与整车绑定.docxVIP

? ? ? ? ? 中国电机电控企业的发展新趋势 产品集成化与整车绑定 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 提示：参考发布《2017-2022年中国伺服电机行业市场发展现状及十三五投资战略分析报告》 目前，龙头整车企业自配电机 参考发布《2017-2022年中国伺服电机行业市场发展现状及十三五投资战略分析报告》? ? ? ? 目前，龙头整车企业自配电机电控依然是市场主流。根据分车型分析，目前大型客车企业则大部分使用自身的电机电控产品，少量从第三方企业外购；中小型客车企业通常使用第三方电机电控产品；专用车车企注重整车性价比，大部分选用第三方产品，第三方电机电控企业渗透率较高；乘用车领域，第三方电控企业尚未有效渗透，未来乘用车电控市场或将成为第三方电控企业的蓝海市场。 2016年我国驱动电机装机量份额 ? 数据来源：整理 2016年我国电机控制器装机量份额 ? 数据来源：整理 ? ? ? ??集成化趋势凸显第三方成本优势?? ? ? ??电机电控产品集成趋势明显。部分第三方企业将车用电机与车用变速器集成，将电机控制器、DC/DC、高压配电仓集成，减小的电机电控的质量体积、降低生产成本。例如汇川技术、蓝海华腾等企业提供的集成式电机控制器产品。除此之外，方正通过外购汇川技术等电控产品集成销售，大地和、上海电驱动通过自主研发实现电机电控成套销售，集成化趋势将进一步强化。? 部分电机电控生产企业产品集成进展一览 ? ?资料来源：整理 ? ? ? ??传统电机、工控企业结合电力电子技术优势切入，新企业专注驱动系统集成，抢滩乘用车电机电控市场可期。江特电机、方正电机等企业从高压电机、微特电机领域延伸至驱动电机业务；英威腾、蓝海华腾、汇川技术等在变频器、伺服系统基础上进军电控市场。上海电驱动、上海大郡、大地和等企业拥有多年的驱动电机系统研发经验，专注新能源汽车电机电控集成产品。此外，上海大郡联合卧龙电机等生产驱动系统，英威腾、蓝海华腾加入沃特玛联盟，大洋电机收购上海电驱动。第三方企业通过技术集成与供应链资源整合降低成本，加强了对接整车企业的筹码。? 部分电机电控企业业务布局一览 ? 资料来源：整理 ? ? ? ??第三方厂商将加速渗透乘用车市场?? ? ? ??我们认为，随着新能源汽车进入“创新+放量”的良性循环，逐渐告别过去普惠式补贴政策下雨露均沾的整体性爆发，龙头企业供应链绑定——电机、电控绑定整车趋势愈发明显，上下游协同获得高成长机遇。?? ? ? ??截止2017年7月初，工信部共公布了六批新的新能源汽车推广目录。分车型看，在2017年前六批目录根据已披露信息，分别有56%的客车、64%的专用车车款使用第三方企业所产电机，使用整车企业配套电机的车款比重仅为29%和15%；乘用车使用第三方电机的车款占比约为44%，已经接近整车厂配套电机的比例48%，第三方渗透比例仍与客车、专用车有一定差距。电控厂商披露较少，但可以发现乘用车市场第三方企业的渗透率远低于客车、专用车市场。第三方电机电控企业尚未有效渗透乘用车领域，未来乘用车电机电控市场将是第三方企业的蓝海市场。? 2017年前六批目录车型驱动电机供货结构 ? 数据来源：整理 2017年前六批目录车型电机控制器供货结构 ? 数据来源：整理 ? ? ? ??根据已披露的新目录数据，我们总结发现大型客车企业则大部分使用自身的电机电控产品，少量从第三方企业外购；中小型客车企业通常使用第三方电机电控产品；专用车车企注重整车性价比，大部分选用第三方产品，第三方电机电控企业渗透率较高；乘用车领域，第三方电控企业尚未有效渗透，未来乘用车电控市场或将成为第三方电控企业的蓝海市场。?? ? ? ??客车方面，大型客车企业则大部分使用自身的电机电控产品，少量从第三方企业外购；中小型客车企业通常使用第三方电机电控产品。?2017年1-5月新能源客车销量排名前五的企业中，除中通客车外，内部配套电机的车型比例均超过50%。中型车企如珠海广通，第三方电机、电控企业供应比例分别达到97%和41%。万象汽车等小型车企第三方电机电控企业装机比例也较高。? 2017年主要客车车企及其电机供应企业对照表 ? 资料来源：整理 2017年主要客车车企及其电控供应企业对照表 ? 资料来源：整理 ? ? ? ??专用车方面，车企为了追求较高的整车性价比，通常选配第三方电机电控产品，这使得第三方电机电控企业拥有较高的渗透率。2017年1-5月新能源专用车销量排名前五的企业，除成都雅骏外，第三方电机企业供货的车型占比均超过50%。电控方面，除传统车企如东风汽车、陕汽等大量使用自产电控产品外，成都雅骏、新楚风等企业采用第三方电控的比例超过三分之一。伴随今年物流车市场的起势放量，