可行性研究与项目评估.pptx

可行性研究与项目评估主讲教师:王爱民E-mail: amwang@sjtu.edu.cn绪论:第一节 可行性研究与投资决策概述可行性研究的起源与发展可行性研究是技术经济学普遍应用的基本方法之一。本世纪30年代，美国开发田纳西河流域，首次采用可行性研究方法,取得了满意的效果。1936年美国国会通过了“洪水控制法案”,认为只要效益大于所耗费用,项目是可行的. 60年代,美国“伟大社会”(Great Society)规划中,费用-效益分析法被用于公共卫生、教育、劳动开发、社会福利等项目；1965年，美国政府采用了一套成本-效益分析的预算体系，名为“计划方案及预算体系”（PPBS-planning,programming and budgeting system),把预算、方案制定与项目选择联系起来。二次世界大战后得到广泛的发展，成为一门综合科学。我国50年代引入建设同期研究工作1982年国务院在“关于第六个五年计划的报告”中指出：“所有项目必须严格按照基本程序办事，事前没有可行性研究和技术经济论证，没有做好勘察设计等基本建设前期工作的，一律不列入年度建设计划，更不准仓促开工。”1983年2月，国家计委制定并颁布了“建设项目可行性研究的试行管理办法”，指出，在可行性研究阶段，如果项目不合理，可予以否决。1987年9月，国家计委组织编制了《建设项目经济评价方法与参数》，1990年9月颁布并于1993年4月修改再版。项目与投资项目：在技术上、经济上和组织上独立的投资单位投资：经济主体为获取未来收益而牺牲当前消费 直接投资间接投资宏观投资中观投资微观投资——项目投资投资项目在规定的期限内，为完成一项开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他方面的综合体1、具有投资资金2、具备业务能力3、拥有组织结构4、项目与国民经济发展目标一致5、明确的目标与具体实施计划投资项目的分类按性质分：基本建设项目、更新改造项目按内容分：工业投资项目、非工业投资项目按用途分：生产性项目、非生产性项目按投资主体分；国内投资项目、外商投资项目目标策略机遇抉择投资时机的把握技术进步市场需求变化经济结构调整政策变化其他发展机遇行业生命周期产品生命周期技术生命周期产业经济周期宏观经济形势行业规模ⅡⅠⅣⅢ发展阶段早期发展迅速成长成熟衰退时间进入者迅速增加行业内企业相对稳定领先者和少量跟随者介入企业逐渐退出竞争态势技术特征行业技术酝酿突破行业技术迅速发展主导技术定型完善技术局部改进行业的生命周期销售额成长期投入期成熟期衰退期0时间产品的生命周期投资方式选择新建项目 改造原有项目 兼并、收购其它企业对象企业的情况： 并购方式： 第二节 项目与投资前期研究项目周期投资前期、投资期、生产期谈判签约机会研究工程设计投资阶段初步可行性研究投资前阶段施工安装项目建议书试运转可行性研究竣工验收经营阶段项目评估生产经营投资决策更新改造投资项目进展过程投资决策所要考虑的主要问题投资者自身的条件；投资的外部环境投资者的目标与目标、条件和环境相联系的投资策略投资的收益，费用及相应的风险 可能做什么外部环境：规划/控制、政策、竞争应该做什么 社会规范： 道德、习俗、 价值判断Might doShould do能够做什么 资源条件： 资金、时间、 知识、才能 想做什么 个人意愿： 信念、目标、 思想意识Can doWant do影响投资决策的主要因素投资决策的层次战略层次的投资决策战略指高层次的全面计划。衡量战略方案的标准是效益战术层次的投资决策战术指低层次的专门方案。战术选择的衡量标准是效率项目投资决策框架投资条件与投资环境分析投资策略（收益/风险定义）广义投资决策投资分析（收益/风险辨识与测度）反馈投资决策（狭义）（收益/风险评价）投资方案实施作为决策依据的评价过程评价要素 评价层次 评价对象目标准则指标尺度权重方案综合评价企业政府社会个人项目盈利性项目公共项目技术产品工艺方法政策可行性研究可行性研究(Feasibility Study)是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。即指在投资决策前通过详细的调查研究，对拟建项目的必要性、可实现性及对经济和社会的有利性等方面所做的全面而系统的综合性研究。可行性研究阶段机会研究：从经济、社会、技术及自然状况等大的方面发生的变化挖掘潜在的投资机会。1、一般机会研究------（a)地区机会研究 (b)产业机会研究 ?以资源为基础的机会研究2、具体机会研究——设想变为