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浅谈股票市场的有关论文 《中国股票市场动量策略和反转的实证研究》 摘要：在参考国外研究方法的基础上，选取沪深两市1998―2021年的股票交易数据，考察中国股市动量策略和反转策略的赢利性。实证研究发现我国股票市场在短期存在明显的收益反转现象，而在3～12个月的较短时期，存在相当程度的动量收益。 关键词：动量策略;超额收益;赢者组合;输者组合 中图分类号：F830.9文献标志码：A文章编号：1673-291X202109-0069-02 一、引言 王永宏，赵学军2001采用Jegadeesh和Titman1993的研究方法，对1993―2000年间沪深两市1993年前上市的全部股票48家上市公司进行动量交易策略和反向交易策略的实证分析发现，赢者和输者组合都没有表现出相应的收益惯性，而表现出一定程度的反转，动量交易策略无利可图。周琳杰2002根据Jegadeesh和Titman1993提出的重叠组合形成期间的抽样方法对1995―2000年沪深两市的所有上市公司进行的实证分析发现，组合形成期和持有期皆为一个月的动量交易策略呈明显的下降趋势。吴世农、吴超鹏2021采用Jegadeesh和Lakonishok1996的研究方法以过去六个月的单期收益进行排序，并持有二年之内以半年为间隔期的共四个不同的持有期，结果表明在检验期间内不存在过度反应和正