- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第二章 外汇与汇率(Foreign Exchange and Exchange Rate);本章主要内容;第一节 外 汇;动态外汇:;静态外汇:;其资产的主要形式为:
(1)外国货币,包括各种钞票、铸币。
(2)?外币有价证券,包括政府公债、国库券、股票等。
(3)??外币支付凭证,包括各种存款、外币票据。
(4)??? 其它外汇资金。;构成外汇有三个基本条件:
(1)?必须是以外币表示的资产
(2)必须可以自由兑换
即具有国际汇兑性。
(3)普遍接受性;三、外汇的种类;1.自由外汇;2.记帐外汇 ;(二)按照外汇来源和用途划分为:贸易外汇和非贸易外汇
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。如商品的输出、输入所收付的外汇以及与进出口贸易有关的从属费,如保险、运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务而收付的外汇。如国际间的投资、贷款、旅游等收付的外汇。;(三)按外汇买卖的交割期分:即期外汇和远期外汇
交割期(delivery date):买进外汇付出本国货币的日期或者卖出外汇得到本国货币的日期。
1、即期外汇简称现汇(spot exchange)。买卖双方买卖成交以后在一个较短时间内(一般为两个营业日内)交割的外汇。;说明;大多数国家实行每周五日工作制,因此买卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以及其它公休假日,交割日必须顺延至下一个营业日,一般情况为:
成交日:周一 周二 周三 周四 周五
交割日:周三 周四 周五 下周一 下周二;2、远期外汇简称期汇(forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同(forward contract),约定好具体项目,在约定的日期交割的外汇称为远期外汇。;四、外汇的功能 ;应熟悉主要国家货币及其符号缩写;第二节 汇率的概念与种类 ;一、汇率的概念与标价方法 ;汇率的标价方法 :;2、间接标价法;说明;习惯上,人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币(Base Currency)或单位货币,把数量变化的货币叫做标价货币(Quoted Currency)或计价货币。; 二、汇率的种类 ;(一)基本汇率与套算汇率;套汇汇率的计算:;又如, USD/CHF=1.4545
GBP/USD=1.6812
所以 GBP/CHF=1.68l2×1.4545
=2.4453 ;???2)根据有关汇率的买入价与卖出价计算套算汇率的买入价和卖出价:
分为两种情况:
一种情况是两个汇率以同种货币作为单位货币或计价货币,则用交叉相除;
另一种情况是两个汇率一个以某货币作单位货币(或计价货币),而另一个以同种货币作计价货币(或单位货币),则用同边相乘。
;举例:;又例:;(二)买入汇率、卖出汇率与中间价;特别要注意的是:;3、外汇市场上,银行报价通常都采用双向报价,即同时报出买入价和卖出价,有效数字一般为5位,在所报的两个汇率中,前一数值较小,后一数值较大。
4、银行买卖外汇可向一般客户,也可向其它银行,一般情况下银行买卖外汇时:银行同业:差价小;银行与客户:差价大
(思考:不同标价方法哪个数字是买入价,哪个是卖出价?
判断依据是:买入卖出价的含义以及“贱买贵卖”原则);例:(以美元为外币);由于将买卖差价的0.0001(日元为0.01)称为1点,故:
上例中每美元的买卖差价为0.30日元,即30点,每英镑的买卖差价为0.0008美元,即8点。
;所谓中间价(Middle Rate),就是买入价与卖出价的算术平均值。
现钞汇率(Bank Notes Rate),即银行买卖外国钞票的价格。
银行挂牌汇率按从小到大的顺序依次为现钞买入价、外汇买入价、外汇(现钞)卖出价。;例子;(三)即期汇率和远期汇率 ;远期汇率(forward rate)也叫期汇汇率,是银行进行远期外汇交易时所使用的汇率。
远期外汇交易:是指买卖双方成交后,不立即交割,而是先签订远期合约,按合约规定的交割期实施交割的外汇交易。合约中约定的未来交割时所用的汇率就是远期汇率,交割期不同,汇率也不一样。
规定远期汇率的目的主要是(1)避免风险;(2)投机。
;前面我们介绍的买入价、卖出价实际上是即期汇率。
对于即期汇率,各银行都直接报出买入价与卖出价,
而对于远期汇率,其报价方式有直接报价和远期差价报价两种。;一般来说,远期汇率和即期汇率有差异,称为远期差价(margin),分:
远小于即——at discount 外汇贴水
远大于即——at premium 外汇升水
远等于即——at par 外汇平价
在直接标价法下,远=即+外汇升水
远=即-外汇
文档评论(0)