第5章外汇交易业务与外汇风险管理.pptxVIP

;;1. 外汇市场;2. 外汇市场的作用;3. 外汇市场的参与者;外汇市场运作机制;4. 现代外汇市场的特点;外汇交易的地理分布;5点;;;1. 即期外汇交易;;;直接套汇;间接套汇;第一步，首尾相连;4.某日，下列货币市场的外汇行情如下： 纽 约：USD1＝JPY（111.78—111.96） 东 京：GBP1＝JPY（199.86－200.98） 伦 敦：GBP1＝USD（1.8047—1.8051） 某投资者准备投入100万美元进行套汇。试分析： （1）在这三个市场套汇，可行否？ （2）如果可行的话，该怎么运作？收益如何？;2. 远期外汇交易;;远期汇水：“点数前小后大”——基准货??的远期汇率升水 远期汇率=即期汇率+远期汇水 远期汇水：“点数前大后小”——基准货币的远期汇率贴水 远期汇率=即期汇率-远期汇水 上述方法不论在直接标价法还是间接标价法都适应。 3个月远期汇水为60/65，表示什么意思？ 6个月远期汇水为85/76，表示什么意思？;举例：外汇市场上即期汇率为：USD1=DEM1.7640/50 1个月期的远期汇水为：49/44（表示什么意思？） 试求1个月期的远期汇率？ 买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 1USD=DEM1.7591/1.7606;举例：市场即期汇率为:GBP1=USD1.6040/50 3个月期的远期汇水为：64/80（表示什么意思？） 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？ 买入价=1.6040+0.0064=1.6104 卖出价=1.6050+0.0080=1.6130 3个月期的英镑对美元的远期汇率为：GBP1=USD1.6104/1.6130;例1：伦敦市场英镑对美元即期汇率为1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价：130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率？;;1、设瑞典某银行的外汇牌价为即期汇率：USD/SEK＝7.7210/30，3个月远期：360/330。请计算美元3个月的远期汇率是多少？ 2、设英国某银行的外汇牌价为： 即期汇率：美元1.7800/20 3个月远期：0.7/0.9美分 问： （1）美元3个月远期汇率是多少？ （2）如果某商人卖出3个月远期美元10 000，届时可换回多少英镑？ ;思考;3. 择期外汇交易;4. 掉期外汇交易;即期对即期的掉期交易;即期对即期的掉期交易;即期对远期的掉期交易;即期对远期的掉期交易;即期对远期的掉期交易;远期对远期的掉期交易;掉期外汇交易的应用;掉期外汇交易的应用;掉期外汇交易的应用;（1）损益=100万×7.7245 -100万×7.7250=-0.05万港币，亏损 （2）买入3个月期远期美元，卖出6个月期美元。 （3）损益= 100万×7.7250- 100万×7.7235=0.15万港币;练习题;掉期外汇交易的应用;（1）卖出6个月远期英镑，再买入12个月远期英镑 （2）如果形势如预期，6个月后执行合约，以1.5730卖出英镑，然后再在即期外汇市场上以1.5710买入英镑； 12个月后，在即期外汇市场上以1.5780买入美元，然后再远期外汇市场上以1.5750执行合约，买入英镑。 （3）6个月损益=100万×1.5730/1.5710-100万=0.1273万英镑 12个月损益=100万-100万×1.5750/ 1.5780=0.1901万英镑 总损益= 0.1273万英镑+0.1901万英镑=0.3174万英镑;5. 外汇期货交易;（2）外汇期货交易的特点;（3）外汇期货合约的主要内容;IMM 外汇期货合约一览表 ;交易所名称;（4）外汇期货市场结构;（5）外汇期货交易的基本规则;初始保证金：2100，维持保证金：1700美元;初始保证金：2100，维持保证金：1700美元;（6）外汇期货交易与远期外汇交易的区别;5）外汇期货交易所实行会员制 , 非会员要进行外汇期货买卖必须通过经纪人 , 所以要向经纪人交纳佣金；远期外汇交易一般不通过经纪人 , 不需交纳佣金。 6）外汇期货交易一般不以最后的交割来结束 , 往往是在交割日之前做一笔币种相同、数量相同、方向相反的交易 , 以对冲结束。在实务中 , 实际交割通常不到交易额的 1%。 远期外汇交易最后要进行交割 。 7）外汇期货交易实行保证金制度 , 通常为合同金额的2%—3%, 而远期外汇交易一般不收保证金。因此也决定了外汇期货交易一般无信用风险, 远期外汇交易信用风险大。 ;（7）外汇期货交易的操作;1）套期保值;买入套期保值例题;思考;卖出套期保值例题;思考;2）投机交易;外汇期货投机交易例题;外汇期货投机交