第3章筹集资金管理.pptxVIP

第三章 筹集资金管理筹资的目的1、满足生产经营的需要2、偿债的目的3、调整资本结构的目的筹资的要求1、合理确定资金需要量2、适时取得资金来源3、选择最佳投资方向4、认真选择筹资渠道，降低资金成本5、选择合适资金来源，优化资金结构筹资渠道 筹资渠道是指筹措资金的来源与通道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金企业内部资金外商资金筹资方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资 发行股票 借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资权益资金筹集借入资金筹集企业筹资的类型按资金性质 自有资金与借入资金按使用时间 短期资金与长期资金按筹资方向 内部筹资与外部筹资按筹资方式 直接筹资与间接筹资第一节 筹集权益资金一、权益资金的来源国家财政资金其他企业资金个人资金外商资金企业内部形成资金二、吸收直接投资 吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。二、吸收直接投资吸收直接投资的种类 国家投资 法人投资 外商投资 个人投资二、吸收直接投资吸收直接投资的出资方式吸收现金投资房屋建筑物吸收非现金投资机器设备存货专利权商标权吸收无形资产投资商誉非专利技术土地使用权二、吸收直接投资优点： 能提高企业的资信和借款能力 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场 有助于企业之间强强联合，优势互补 不存在还本付息的压力，财务风险小缺点： 资本成本高 吸收直接投资容易分散企业控制权 筹资范围小，而且不便于转让三、发行股票 股票是股份有限公司为筹集自有资本而发行的一种有价证券，是投资者拥有公司股份并获取股利的凭证。它代表投资者即股东在股份制公司拥有的所有权。股票分类按股东权益按是否记名按有无面值按发行和上市地区普通股优先股记名股票无记名股票面值股票无面值股票A股B股N股H股（一）股票的分类（二）股票的发行股票发行的目的 筹集新资金 资本大众化，分散风险 提高股票的变现能力 提高声誉 （二）股票的发行发行股票的条件 1、生产经营符合国家产业政策 2、发行普通股限于一种，同股同权，同股同利 3、在募集的方式下，发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35% 4、发起人在近三年内无重大违法行为 5、证监会规定的其他条件（二）股票的发行发行股票的价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股票发行价格通常由发行公司根据股票面额、股市行情和其他有关因素决定。等价、溢价、折价（二）股票的发行票面价值×股利率股票发行价格 =银行利息率（二）股票的发行发行方式 公开间接发行 不公开直接发行销售方式 自销 承销由证监会初审发行审核委员会审核 委员会讨论并表决核准发行（二）股票的发行首次公开发行股票的程序发行人制作受理文件，并向证监会申报（三）普通股发行普通股票是股息和红利随着股份公司利润的变动而变动的股票，是股票中最普通的一种形式。普通股股东所享有的权利对公司的管理权分享盈余权 出售和转让股份的权利优先认股权 剩余财产要求权普通股筹资的优缺点优点 无固定股利 无固定还款期 筹资风险小缺点 资金成本高 容易分散控制权 降低每股收益率（四）优先股发行 优先股是一种介于借款与普通股之间的有价证券。普通股与优先股的账面价值之和组成了公司的净值。优先股股东拥有固定的股息，而这不成为公司的负债，公司可以无限期的推迟支付优先股股利。优先股种类累积优先股与非累积优先股可转换优先股与不可转换优先股参加优先股与不参加优先股可赎回优先股与不可赎回优先股优先股股东的权利优先分配股利优先分配剩余资产固定的股息率有限的表决权优先股的优缺点优点 无固定归还期 比债券风险小 避免稀释普通股权益缺点 筹资成本高 发行限制多 财务负担重四、盈余公积盈余公积，是指企业税后利润留归企业使用的资金。它也是一种长期筹资方式，是企业资金的主要来源之一。第二节 筹集借入资金筹集借入资金的种类短期负债资金筹集 商业信用 银行信用长期负债资金筹集 长期借款 发行债券 融资租赁一、筹集短期负债短期负债又称流动负债。是指可以在一年以内或者超过一年的一个正常营业周期内偿还的债务，是企业的短期资金的来源。（一）商业信用含义 商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。（一）商业信用商业信用的种类 应付账款 应付票据 预收账款 应付费用（一）商业信用优点： 容易取得，不需进行人为筹资 不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信用筹资就没有筹资成本缺点： 期限太短 放弃现金折扣的代价往往很