筹资决策培训讲义.pptxVIP

1;第三章 筹资决策;学习目标;第一节 企业筹资概述;一、企业筹资的概念;二、企业筹资的来源、方式、 原则;（二）企业筹资的方式和动机;（三）企业筹资的基本原则;（四） 企业筹资的类型;第二节 权益资金筹集;一、吸收直接投资;（二）吸收直接投资的出资方式 　　　1．现金投资 　　　2．实物投资 　　　3．无形资产投资(不能超过注册资本的20%) ;（三）吸收直接投资的程序;（四）吸收直接投资的优缺点; 二、 发行股票;5、按发行对象和上市地区的分类;（二）《公司法》对发行股票的要求;;;20;（三）普通股筹资;3．普通股的发行价格;股票发行价格;（四）、股票发行的推销方式;委托承销方式;新股发行成本;三、公司设立时公开发行股票的条件;四、股票上市; （二）股票上市的条件;普通股筹资的优缺点;31;32;留存收益筹资的优缺点;第三节 负债资金的筹集;一、银行借款;（一）银行借款的种类;（二）银行借款的程序;（三）企业取得长期借款的条件;（四）长期借款的保护性条款 ;（五）银行借款的优缺点;2001年度广东省高等学校实验室改造工程贷款项目各校需提供资料清单;6. 借款人提供贷款卡复印件（含卡号、密码）或贷款证复印件。如借款人因从未发生借贷业务无贷款卡或贷款证的，由经办支行负责为其办理； 7. 借款人近三年除学费收入外，可支配的其他收入情况； 8. 借款人今后三年的计划招生安排及目前在校学生情况； 9. 借款人优先偿还贷款承诺函（内容包括保证优先偿还我行贷款同时，明确以学费收入的多少比例偿还贷款本金、利息） 10. 借款人自由资金来源证明文件以及落实情况； 11. 过去三年学费收入情况以及收取新生数量。 中国建设银行广东省分行;二、发行债券;（二）企业债券的特征;债券的基本要素;（三）债券的种类; ;（四）发行债券的资格与条件;2、债券发行的条件;（五）债券的估价;债券利率及发行价格的确定;2、（1）债券估价的基本模型：每年末支付利息，到期支付面值;53; (2)单利计息,到期一次还本付息的债券发行价格计算公式: 债券发行价格=按票面利率和期限计算债券到??的本利和×按市场利率和债券期限计算的复利现值系数 =P（1+ni） × （P/F，K，n） i——票面利率， K——市场利率 ;55;（六）企业债券发行方式;3、债券的偿还;债券评级（Bond Rating）;债券评级（Bond Rating）;（七）债券筹资的优缺点;61;62;63;64;三、 租赁筹资 ;（一）、租赁的概念及种类; 经营性租赁;融资租赁;★ 直接租赁 是指由出租人在资本市场上筹集资本，并向设备制造商支付货款后取得资产，然后直接出租给承租人的一种租赁方式。; ★ 售后回租 资产的所有者在出售某项资产后，立即按照特定条款从购买者手中租回该项资产。 ; ★ 杠杆租赁 在租赁交易中，资产购置成本所需资本的一部分(10%～20%)由出租人承担，其余大部分资本由贷款人向出租人提供（以租赁资产作抵押的租赁方式。;;（二）、租金的确定;;2. 融资租赁——等额本金法;;;（四）、租赁筹资的优缺点;;一、定性预测法 二、比率预测法 三、资金习性预测法 ;一、定性预测法;二、 比率预测法; ☆ 销售百分比法是根据资产负债表和损益表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法 。; ☆ 销售百分比法预测资本需要量的基本步骤：;; 满足公司增长需要的资本来源;预计净收益×（1－股利支付率）或 预计销售额×销售净利率×留存收益率 ;;; 满足公司增长需要的资本来源;举例;如果公司的利润分配给投资者的比率是60%，则;第二步：确定随销售额变动而变动资产和负债项目;第三步：确定需要增加的资金数额;三、资金习性预测法;;计算题 某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收入增长15%，求外部筹资额？