营运资产管理及财务知识分析.pptx

第 五 章营 运 资 产 管 理;第一节 现金管理;二、现金管理系统; 现金管理的基本目标是在公司的有效和高效率经营的同时，尽可能地使现金投资维持在最低水平，即“早收账，迟付款”！;三、最佳现金持有量的确定 1.鲍莫模式 （存货模式） 基本原理： 权衡现金持有成本与转换有价证券的成本，使二者总成本最低时的现金余额为最佳现金持有量。 基本假设： 未来期间现金流量稳定均衡，呈周期性变化。　;财政学》(第四版） 陈共 主编;财政学》(第四版） 陈共 主编;例题： 某企业计划年度现金需要量为40万元，其收支状况比较稳定，每次有价证券变现的固定费用为400元，有价证券的年利率为10%。 计算该企业的最佳现金持有量。 ;2.随机模式 基本原理： 制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与最低点。当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成现金。 适用范围： 企业未来现金流量呈不规则波动、无法准确预测的情况。 ;财政学》(第四版） 陈共 主编;　式中：　Z——目标现金余额 F──转换有价证券的固定成本 Q2──日现金净流量的方差（根据历史资料测试） K──持有现金的日机会成本（证券日利率）;第二节 应收账款管理; 一般来说，企业如果要进行赊销行为，需要确定一套严格的赊销政策，主要包括三个方面： 信用条件:确定公司是否进行赊销；以及赊销时给予的信用条件。 信用分析：利用一些方法和程序来确定客户的信用情况。 收账政策：赊销会给公司带来收回现金的风险，因此要有相应的收账政策。;信用条件;信用期间的影响因素： 购买数量、竞争性、信用风险、顾客需求（季节性）、产品保鲜度等等 现金折扣的成本： 现金折扣能否促进客户提前付款呢？如果客户放弃折扣，其损失会是多少？;信 用 分 析;收 账 政 策;四川长虹应收账款 ——案例分析 ;第三节 存货管理;ABC分类管理法;财政学》(第四版） 陈共 主编;存货订货方式;当存货量下降到订货点（也称再订货点）R时，马上按预先确定的订货量（Ｑ）发出货物订单，经过交货周期（ＬＴ），收到订货，存货水平上升。 ;二、定期订货模式 ──按预先确定的订货间隔期间进行订货，以补充存货的一种存货管理方式。 模型评价：定期订货方式由于订货间隔确定，多种货物可同时进行采购，可以降低订单处理成本和运输成本。但企业为了对付订货间隔期间内需要的突然变动，往往存货水平较高。这种订货方式较适用于品种数量大，占用资金较少的Ｃ类存货和Ｂ类存货。 ;定货间隔期间由企业根据过去的经验和生产经营的实际需要预先确定，每经过一个订货间隔期间就进行新的订货，每次订货数量不同。 订货量＝最高存货量－现有存货量－订货未到量 ;经济订购批量模型;模型的扩展应用 例题： 某企业全年需甲零件80000件，采购价格为每件50元，每次订货成本为400元，每件年储存成本为4元，供应商规定，若一次采购5000件，可得1%的折扣。 则该企业如何采购甲零件？;MRP简介;;JIT简介;JIT与MRP的管理思维比较1．MRP：“推动”系统供应链的上游企业首先依据需求预测来生产或组装产品，然后通过供应链的下游企业向顾客进行推销。 2．JIT：“拉动”系统企业的生产经营，一环扣一环由后向前紧密协调运作，外购的原材料等不需要入库储备，在产品、半成品以至最终完成的产成品都无需入库待用，一切形式的“存货”趋于消失。 戴 尔 零 库 存