证券价值计算.pptxVIP

证券的估值与定价;一、货币的时间价值和计算 （一）货币的时间价值 货币的时间价值是指当前所持有的一定量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。 ;货币具有时间价值是因为： 1、货币可以满足当前消费或用于投资而产生 投资回报，货币占有具有机会成本； 2、通货膨胀可能导致货币贬值； 3、投资可能产生投资风险，需要提供风险补 偿。;（二）单利和复利 1、单利 单利是利息不加入本金重复计算利息。 计算公式为： 单利 = 初始值 ×利率×年数 初始值是指在一定时期中用作计息基础 的本金金额。 例：1000元×7%×10年= 700元 ;2、复利 复利是将收到的利息以相同的利率再投资计算利息。 在给定初始值和投资期的情况下，复利计算公式为： ;（三）现值和终值 1、现值计算 现值是一笔确定的未来货币价值的当前价值。 现值计算是将来一笔货币相当于现在价值的计算方式。 计算单项未来收入（或支出）或一系列未来收入（或支出）现值的过程称为贴现。用于贴现现金流的复利利率称为贴现率。 现值计算公式： ;其中：PV：现值，今天的价值