证券市场信息披露制度.pptxVIP

第四章 ;一、概述;（二）信息 1、信息的分类 （1）按来源： 证券发行人相关因素：公司利润、经营、财务、策略、重大事件…… 证券市场因素：股票交易量、市场卖空、大宗交易、牛市或熊市…… 证券市场外部因素：国家政治或经济因素的变动…… “泄密的鼹鼠”——国家统计局、央行国家宏观经济数据提前泄露 ;;;;; （三）信息公开制度的例外情况 1、私募证券，不上市交易，涉及的当事人具有特定性，各国证券法都普遍规定不受信息公开制度的约束。 2、政府债券和一部分金融债券，因其特殊地位或是豁免证券，无需信息公开。 3、对上市公司的某些特殊信息，依法可以不予公告，如商业秘密等。 商业秘密豁免机制：证监会《招股说明书的内容与格式》第5条：由于商业秘密（核心技术的保密资料、商业合同的具体内容）等特殊原因，某些信息确实不便披露的，发行人可以向证监会申请豁免。;二、发行披露与持续披露;第64条解读：;;;;案例　大庆联谊石化总厂招股说明书虚假陈述案; （二）持续信息披露 证券发行后在市场流通期间的信息持续公开 ;1、持续信息公开图示;;;;;　第六十七条　发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。