证券投资基金理论与实务.pptx

第五章 证券投资基金理论与实务;第一节 证券投资基金概述;;基金管理人;第一节 证券投资基金概述; ;第一节 证券投资基金概述;第一节 证券投资基金概述;第一节 证券投资基金概述;第二节 证券投资基金理论;一、公司型开放式基金——“共同基金”的治理结构;二、信托型开放式基金的治理结构;三、我国证券投资基金的治理结构;投资基金的治理结构;基金持有人 （投资者）;基金管理公司建立;基金托管人;18;日常监管;三、我国证券投资基金的治理结构;三、我国证券投资基金的治理结构;第三?? 证券投资基金实务;一、证券投资基金的运行过程;一、证券投资基金的运行过程;一、证券投资基金的运行过程;（1）封闭式基金的交易 通过经纪人基金二级市场上自由转让，交易规则同股票。 竞价规则：价格优先、时间优先 最小价格变动单位：0.001元 最小和最大数量：100份，100万份 T＋1交割 涨停板：10％;（2）开放式基金的交易 注意1：开放式基金没有二级市场，投资者只能向基金管理公司申购（赎回）基金。 注意2：开放式基金的交易是指基金成立后进行申购和赎回，有别于募集。 开放式基金交易的两大原则： “未知价”交易原则：申购、赎回时候并不知道资产的成交价格； “金额申购，份额赎回原则”;金额申购： 申购的价格：基金单位净值+前端费用（申购费用） 前端收费（Front-end load)：购买基金份额时所支付的佣金或者销售费用。中国 5%，一般是1％～1.5%。 基金单位净值（Net asset value)： （基金权益－基金负债)/已经出售在外的基金单位。 由于申购时，基金资产净值未知，故确切的购买数量在申购的时候未知，只能实行金额申购。 计算方法 申购日：净申购额＝申购金额－申购金额×申购费率 次日：申购份数＝净申购额/申购日基金单位净值;例子：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。次日，确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。请确定该投资者认购基金的份额数量。;份额赎回： 赎回所得：基金单位净值-赎回费。 赎回费又称为撤离费（Back-end load)，后端收费，中国3%。一般规定赎回费率按持有年限递减。 投资者目的要知道能赎回多少资金，但赎回的时候价格未知，所以投资者只能申请赎回多少份额。 赎回日：提出赎回数量 次日：赎回金额＝赎回总额－赎回费用，其中： 赎回总额＝赎回数量×赎回日基金单位净值 赎回费用＝赎回总额×赎回费率;例子：某投资者以10000元申购某基金，申购日该基金单位净值为1元，申购费率为5％。且规定赎回费率为3％，每年递减1％。假设该基金扣除运作费用后年净收益率为10％（且等于赎回日的净值）。 问题：投资者在持有1年后申请全部赎回，能赎回多少资金？;一、证券投资基金的运行过程;一、证券投资基金的运行过程;一、证券投资基金的运行过程;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;我国证券投资基金的费用;2008年基金亏损惊人基金公司管理费收入创新高;目前400多只基金中仅有数只的基金停收管理费的约定：博时价值增长、国泰金龙债券、海富通收益增长、博时增长贰号、天治财富增长 ;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;二、证券投资基金的估值、费用与收益;三、封闭式基金与开放式基金;开放式基金的概念;开放式基金的优势;申请设立开放式基金的条件;开放式基金的设立;开放式基金托管人的职责;开放式基金管理人的职责;申请开办申购赎回业务的机构应具备条件;开放式基金的市场营销;公告日期;开放式基金运作的其他方面;我国开放式基金的估值;我国开放式基金的申购和赎回;我国开放式基金申购赎回举例;长城安心回报混合型证券投资基金 ;统一规范基金认购费用及份额计算办法 ——基金公司2007.3后统一采取“外扣法”;申购举例修正;基金管理公司的服务;开放式基金的风险;确定自己的投资目标 选择适合自己的基金类型 选择优秀的基金管理公司 1.注重其一贯的投资风格 2.注重公司旗下基金的整体业绩水平 3.注重公司的规模 4.注重公司的经理人 5.注重基金的各项费用 实施投资计划 ;开放式基金的发展前景;开放式基金对我国金融市场的影响;开放式基金对商业银行的影响;开放式基金与封闭式基金的区别;股票、债券与证券投资基金