融资决策概述.pptx

第六章 融资决策;第一节 公司融资概述;一、融资渠道 ;二、融资方式;三、公司融资的基本原则;第二节 权益融资;一、吸收直接投资;吸收直接投资的优缺点 ;二、发行股票;（一）股票的种类;（二）股票上市的条件 ;（三）股票的发行、销售方式;（四）普通股发行定价　 ;（五）普通股股东的权利;（六）普通股筹资的优缺点;三、留存收益;盈余公积;留存收益筹资的优缺点 ;第三节 债务融资;一、银行借款;二、发行债券;（一）长期借款;长期借款的程序 ;借款合同条款 ;长期借款筹资的优缺点 ;（二）短期借款;短期借款的信用条件 ;贷款承诺费举例;补偿性余额 ;补偿性余额举例计算;短期贷款利息的支付方式 ;贴现法举例;二、发行债券;（一）债券的种类 ;（二）债券的发行条件;（三）债券筹资的优缺点 ;三、商业信用;赊购商品 ;商业汇票 ;预收货款 ;商业信用的条件 ;延期付款，但不涉及现金折扣 ;延期付款，但早付款可享受现金折扣 ;现金折扣成本的计算 ;现金折扣成本的计算举例：;商业信用融资的优缺点;第四节 混合融资;一、可转换债券;（二）可转换债券的要素;可转债转换比率计算举例;（二）可转换债券的要素;（三）可转债的赎回条款;赎回条款要素 ;赎回条款要素;有条件赎回举例：;赎回条款要素;赎回条款能有力地保护发行人的利益。特别是在股价上涨期间，使可转债投资者不至于因转债价格相比股价过低而损害公司原股东的利益。 也就是说，赎回条款给转债价格设置了上限，使转债价格只能在一定的区间内波动。 其实质是可转债附带的一种看涨期权。当发行人发行附带赎回条款的转债时，同时也向投资者购买了这种赎回期权。因此，赎回条款将降低转债的投资价值。 可转债的赎回条款本质是强制转股条款，发行可转债一般都不是为了债权性质的融资而是为了延期的股权性质融资。可转债的发行人一般不愿出现回售和到期还本付息，都希望可转债持有人在转股期内尽快转股，这样就解除资金压力了。;（四）可转债的回售条款;回售条款要素;回售条款要素;可转债的回售条款是对债券持有人的一种保护条款。 在可转债对应的股票出现连续暴跌甚至公司的基本面也出现了恶化的情况下，可转债的持有人有机会行使回售权就可以避免遭受重大的损失，特别是可转债的交易价格低于面值的情况下行使回售权更为有利。 可转债的回售条款对于发行人来说是一种压力，能把可???债发出来就破费周折，大笔的融资费用也掏出去了，发行债券就是为了融资，如果持有人大量行使回售权，则对于发行人来说则是竹篮打水一场空甚至还要倒贴。 ;（五）可转债的特征;（五）可转债的特征;可转换债券融资的优缺点;二、优先股;（二）优先股的特征;（三）优先股的种类;优先股融资的优缺点