资本市场中的银行培训资料.pptx

公司金融（研究生教学使用）NNo.4资本市场中的银行金融全牌照“收集控”如果能集齐信托、银行、保险、券商、基金、期货、租赁7张金融牌照,就好比拿到一手顺牌,怎么打都舒服.国内金融牌照仍处于管制范畴,拿到其一尚且不易,全部持有7张可谓“难于上青天”2002年,国务院批准中信集团、光大集团、平安集团为三家综合金融控股集团试点,经过十几年的发展,这三家已经将7张牌照悉数收入囊中“有钱，任性！”安邦保险集团的前身为安邦财险，2004年由/sstock/ggcx/600104.shtml上汽集团联合/astock/ggcx/SNP.N.htm中石化等数家央企设立，注册资本仅5亿元。因股东雄厚的资本实力，成立后的安邦财险接连增资，2009年时已至51亿元，并将业务触角延伸至了寿险和健康险领域。2012年，安邦保险集团成立2014年12月4日，中国保监会发布“关于安邦保险集团股份有限公司变更注册资本的批复”，同意安邦保险集团注册资本增至619亿元。这已是今年内安邦保险集团的二度增资，今年4月，保监会刚批准其注册资本由120亿元增资至300亿元。若仅以注册资本金论，目前安邦保险集团已是保险行业第一名。安邦保险最终以近17亿元的价格收购世纪证券91.65%股权。2013年6月，世纪证券第一、第二股东首旅集团与广州天伦万怡投资公司，在北京产权交易所挂牌出售共91.65%的股权，挂牌价格为13.37亿元2013 控制天津信托（1980年10月20日成立）2014.12.19 /hk/ggcx/01988.htm民生银行公告称，安邦已拥有该行有表决权股份总数34亿股，占比10%，成为第一大股东2014.10. 华尔道夫 FIDER 周玮 （西南财经大学）公司金融——研究生集团旗下拥有财产险公司（安邦产险）、寿险公司（安邦人寿）、健康险公司（和谐健康保险）、/l/insurance/xzzq/yanglao/养老险公司（安邦/l/insurance/xzzq/yanglao/养老）、资管公司（安邦资产、安邦资产〈香港〉）、金融租赁公司（邦银金租）和银行（成都农商银行）等十多家子公司董事：陈小鲁，朱云来总经理：吴小晖问题为什么金融行业要进行混业扩张？1992年下半年,由于出现金融秩序混乱、金融市场失控的局面,国务院在1993年颁布了《关于金融体制改革的决定》,明确对银行业、证券业和保险业实行“分业经营、分业管理”的原则.但3年后的1996年,随着时任国务院总理朱镕基提出金融改革,金融业分业经营开始松动.2002年,国务院批准中信集团、光大集团以及平安集团成为综合金融控股集团试点,此举被认为是中国金融机构从分业走向混业的标志性事件.专题3 资本市场中的银行1933 Glass-steagal Act1999 Grammleach-bliley Act,(1987 联邦储备局允许银行建立子公司，跨业经营)1933 Glass-steagal Act 的推断有道理吗？好处：银行从贷款信息中获得的私有信息具有价值银行将贷款+承销业务，重复利用客户信息，规模经济可以降低交易成本和中介费用坏处：私下知道企业前景差，保护自身利益，银行认证企业并承销股票，推荐给投资者赚了承销费+降低自身风险或者贷款给第三方，条件是购买其承销的股票，发出错误信息，高估证券价值动机的理论文献Puri (1999)Kanatas和Qi (2003)利益冲突让银行混业经营更糟？在1933年以前，商业银行被允许从事承销发行证券。然而，在1929年股市崩盘后，对于潜在利益冲突和商业银行与投资银行的混合会增加金融系统风险的担心使得国会制定了1933年格拉斯一斯蒂格尔 法案。这部法案禁止商业银行从事股票发行的承销业务。佩科拉委员会（Pecora Committee，美国银行和货币的参议院，1933-1944）广泛地支持这部法案，并检验了所谓的商业银行证券附属机构的弊端，并特别检查了National City Company 和Chase Securities Corporation两家公司。然而，许多学者坚持认为关于这些担心的证据仅仅是一些趣闻轶事，并且在实质上，几乎没有提供任何关于这个弊端是系统性存在的证明。( Carosso，1985； Benston， 1990) 法律史上关于格拉斯一斯蒂格尔法案的细节，见Kelly（1985）。实证研究Puri (1996)检验了在1927年1月到1929年9月工业债券和优先股的事前定价与投资银行发行相比，商业银行承销发行的债券有显著较低的收益，这与商业银行有一个净的认证效应相一致在格拉斯一斯蒂格尔法案出现之前，投资者需为银行承销证券付更多的钱，这一证据表明商业银行是公司价值的净认证者，然而这引出了一个重要问题。也就是说，投资者为银行承销的证券付更多的钱是因为