长期筹资概论讲义.pptx

;第四章 长期筹资概论;; 企业筹资是指企业作为筹资主体根据生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。筹资是企业理财的起点，筹资管理是企业财务管理的一项最基本的财务活动，并贯穿于企业财务管理的全过程。;第一节 企业筹资的动机与要求;第一节 企业筹资的动机与要求;第一节 企业筹资的动机与要求;三、企业筹资的基本原则; 2、合理性原则; 3、及时性原则 　 企业及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调　　减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。;　 7、国外和我国港澳台资本－－外商投资; 7、租赁筹资：按照租赁合同租入资产从而筹集资本的筹资方式。; 筹资渠道解决的是资金从何而来的问题，筹资方式解决的是资金通过什么方式取得的问题，二者之间有着密切的联系。同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，一定的筹资方式既可能只适用于某一特定的筹资渠道，也可能适用于不同的筹资渠道，企业在进行筹资决策时，应认真分析各种筹资渠道和筹资方式的特点及适用性，寻求两者的最佳对应。; 筹资方式 筹资渠道;第二节 企业筹资的类型;（二）债权资本;二、按期限的不同 （一）长期资本 　概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、应付债券等债权资本）。 　用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。 　方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和经营租赁等。;　概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。 　用途：企业生产经营过程中资本周转调度。 　方式：银行短期借款和商业信用等。; 方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。;（三）直接筹资与间接筹资的差别;;2、种类：;（二）金融机构——是社会资本融通的一种组织机构。 1、经营存贷业务的金融机构;2、经营证券或其他业务的金融机构;; 3、汇率政策：是指一个国家（或地区）政府为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外??货币比价确定或控制在适度的水平而采取的政策手段。 汇率政策对国际贸易和国际资本的流动具有重要的影响;二、企业筹资的经济环境 （一）宏观经济政策 ; （二）物价变动;2、经济周期：经济运行的波动性，对企业的财务活动及其筹资活动产生影响。例如在控制投资和紧缩银根时期，企业的筹资活动受到严峻的挑战，社会资本紧缺，利率飙升，筹资活动非常困难，甚至威胁着企业正常的经营活动和资本周转。;三、企业筹资的法律环境 （一）规范企业的资本组织形式 主要是规范各种企业的资本组织形式，如： 《公司法》、《合伙企业法》、《个人独资企业法》、 《外资企业法》、 《私营企业条例》。 （二）规范企业的筹资渠道和筹资方式 主要是规范不同组织形式企业的筹资方式和渠道如：《公司法》、 《证券法》。; （三）规定企业发行证券筹资的条件 主要是规定企业发行股票和债券筹资应具备的条件。如：公司法 （四）制约不同筹资方式的资本成本 如：税务法律法规。;;二、筹资数量预测的方法 　　　　　　　　　　;2、因素分析法应用　;　 首先假设费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，再根据销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后用会计等式确定筹资需求。;　 方法：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。　;本年计划; （2）计算预计销售额增加下的资产和负债 根据上表可得出： 　 资产总额＝2666.4（万元） 负债总额＝1121.8（万元） 3）预计留存收益增加额 ; 4）计算外部融资需求 　 外部融资需求＝预计资产总额－预计负债总额 －预计股东权益合计 　　　　　　　 ＝2666.4－1121.8 －1066 ＝478.6（万元）;根据销售增加额确定筹资需求;（三）线性回归法;思考题