第二讲期货交易制度与合约 .pptx

第二章 期货交易制度与合约;期货合约标的选择;（二）价格波动幅度大且频繁 期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用价格波动赚取利润。没有价格波动，就没有价格风险，从而也就失去了现货交易者规避价格风险的需要，对投机者而言就失去了参与期货交易的动力。所以价格频繁波动既迫使保值者又刺激投机者投身于期货市场，否则期货市场将不能生存发展。 ;（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断 能够作为期货品种的标的在现货市场上必须有较大的供应量，否则其价格很容易被操纵，即通过垄断现货市场然后在期货市场进行买多交易，一直持仓到交割月，使交易对手无法获得现货进行交割，只能按高价平仓了结。如果价格过高，交易对于可能会发生巨额亏损，由此会引发违约风险，增加期货市场的不稳定性。;期货合约的主要条款及设计依据;关于保证金的规定;涨跌停板制度;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Saturday, July 17, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。20:57:2920:57:2920:577/17/2021 8:57:29 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2120:57:2920:57Jul-2117-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。20:57:2920:57:2920:57Saturday, July 17, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2120:57:2920:57:29July 17, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。17 七月 20218:57:29 下午20:57:29七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 218:57 下午七月-2120:57July 17, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/17 20:57:2920:57:2917 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。8:57:29 下午8:57 下午20:57:29七月-21 ;持仓限额及大户报告制度;??国套期保值头寸的审批;我国期货强行平仓制度的规定;信息披露制度;期货交易流程;期货交易流程;四、结算;;结算公式与应用;当日盈亏的计算公式： 当日盈亏 = Σ [ （卖出成交价 — 当日结算价） × 卖出量 ] + Σ [ （当日结算价 — 买入成交价） × 买入量 ] + Σ [ （上一交易日结算价 —当日结算价） × （上一交易日卖出持仓量 —上一交易日买入持仓量）] 当日交易保证金计算公式： 当日交易保证金 = Σ [ 当日结算价 × 当日交易结束后的持仓总量 × 交易保证金比例 ];案例;4月2日，该会员再买入8 手大豆合约，成交价为4 030 元/吨，当日结算价为4 060 元/吨，则其账户当日盈亏与结算准备金余额分别为： （1）当日盈亏 = （4 060 - 4 030） × 8 × 10 + （4 060 - 4 040） × （40- 20） × 10 = 6 400 （元） （2） 当日结算准备金余额 = 1 073 600 + 4 040 × 20 × 10 × 5% - 4 060 × 28× 10 × 5% + 6 400 = 1 063 560 （元）;4月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4 080 元/吨，当日结算价为4 070 元/吨，则其账户情况为： （1）当日盈亏 = （4 080 - 4 050） × 28 × 10 + （4 060 - 4 070） × （0 - 28）× lO = 11200（元） （2） 当日结算准备金余额 = 1 063 560 + 4 060 × 28 × 10 × 5% + 11200= 1 131600 （元）;会员对客户的结算;（2） 持仓盯市盈亏的计算。 持仓盯市盈亏 = 历史持仓盈亏 + 当日开仓持仓盈亏 历史持仓盈亏 = Σ [ （当日结算价 - 上一交易日结算价） × 买入持仓量 ] + Σ[ （上一交易日结算价-当日结算价） × 卖出持仓量 ] 当日开仓持仓盈亏 = Σ [ （卖出开仓价 - 当日结算价） × 卖出开仓量 ] + Σ[ （当日结算价 - 买入开仓价） × 买入开仓量 ] 浮动