财务管理的价值观念77762920 .pptxVIP

第二章 财务管理的价值观念第一节 时间价值;一、时间价值的概念; 时间价值的表现形式： 相对数形式：扣除风险收益和通胀贴水后的平均资金利润率或平均收益率。 绝对数形式：资金与时间价值率的乘积。; 是否所有货币都具有时间价值： 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。 银行存款利率、债券利率≠时间价值率。 银行短期存款利率常被视为时间价值率的替代物。 计算单利、复利时就以利率代表时间价值率;二、现金流量时间线;三、复利终值和现值的计算 FVn 终值，PV 现值，i 利率，n 计息期数 ;;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Tuesday, July 20, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。05:18:0005:18:0005:187/20/2021 5:18:00 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2105:18:0005:18Jul-2120-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。05:18:0005:18:0005:18Tuesday, July 20, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2105:18:0005:18:00July 20, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。20 七月 20215:18:00 上午05:18:00七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 215:18 上午七月-2105:18July 20, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/20 5:18:0005:18:0020 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。5:18:00 上午5:18 上午05:18:00七月-21 ;Manhattan Island Sale;(二）复利现值;三、年金（Annuity）终值和现值的计算;[例] 拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？（偿债基金）;（二）先付年金（预付年金）－－－每期期初有等额的收付款项;付款次数相同时，先付年金比后付年金贴现期少一次??×（1＋i) 与n－1次后付年金贴现期数相同，付款次数多1次; 6年分期付款购物，每年初付200元， 设银行利率为10%，该项分期付款 相当于一次现金支付的多少购价？ ;;（四）永续年金现值的计算;一家房地产公司为了推广它们的经济型住房提供了以下两种付款方式供消费者选择： （1）从购房当天起，每年年末支付14000元，直到永远； （2）从购房当天起，每年年初支付19000元，共10年； 　　假定适用的折现率均为12%，如果你是购房的消费者，你将选择那种支付方式，为什么？ （1）付款额现值＝14000÷12%＝116667元 （2）付款额现值＝19000×PVIFA12%,10×（1＋12%）＝120236元 　　 应选择第一种方案。;（五）特殊问题; 2、年金和不等额现金流量混合情况下的现值 年金和不等额现金分别计算;[例]某公司于第一年年初借款20000元，每年年末还本付息额为4000元，连续9年还清。问借款利率为多少？;第二节 风险与收益; （三）财务决策的类型 1、确定性决策：未来情况完全确定或已知 2、风险性决策：未来情况不能完全确定、但概率的分布已知或可以估计。 3、不确定性决策：未来情况与概率都不确定。;二、单项资产的风险与收益;二、单项资产的风险与收益;不同收益率的连续概率分布;二、单项资产的风险与收益;4．变异系数 CV 消除期望报酬率的影响 度量了单位收益的风险 ;; 如果有100％的利润，资本家们会铤而走险； 如果有200％的利润，资本家们会藐视法律； 如果有300％的利润，那么资本家们便会践踏世间的一切！ ; 风险和报酬的基本关系是：风险越大，要求的报酬率越高。 风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。 如果不考虑通货膨胀的话，风险和期望投资报酬率的关系可表示为： 期望投资报酬率＝无风险报酬率（资金的时间价值）＋风险报酬率;6、风险规避与必要收益;三、证券组合的风险