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货币政策回归常态，需求侧改革推动高质量发展 目 录 一、海外央行政策回顾 ...................................................................................................................................................... 3 （一）美联储公布 11 月议息会议决议 ............................................................................................................................ 3 （二）欧洲央行增加资产购买计划 .................................................................................................................................. 4 （三）日央行继续宽松扩大资产购买规模 ...................................................................................................................... 5 二、经济及财政货币政策 .................................................................................................................................................. 5 （一）中国人民银行发布《2020 年第三季度中国货币政策执行报告》 ...................................................................... 5 （二）政治局讨论 2021 年经济工作会议 ........................................................................................................................ 9 （三）中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020）》 ......................................................................................... 10 （四）区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式签署 ............................................................................................... 11 一、 海外央行政策回顾 （一）美联储公布 11 月议息会议决议 11 月 26 日，美联储公布 11 月货币政策会议纪要，货币政策将维持宽松，联邦基金利率 目标区间在 0-0.25 不变，至少维持当前每月 1200 亿美元的资产购买规模。 疫情二次爆发叠加缺少财政支持，表达对美国经济增长担忧。 美国经济和就业持续修复，但仍低于疫情前水平。美联储担忧新冠疫情二次爆发会对脆弱修复的经济造成冲击，未来疫情恶化将增加经济下行压力。财政刺激计划迟迟无法落地，缺少财政政策的支持，使得美国家庭正在加速消耗储蓄，并削减开支降低消费，未来经济不确定性较强。重申实施财政支持政策的 必要性，呼吁财政政策的支持将加快经济恢复进程，如若疫情进一步恶化，美国经济受到冲击，美联储将研究出台新的救助工具。 维持联邦基金利率在 0 - 0 . 25 ，低利率水平将持续。 本次会议声明将保持联邦基金利率在 0-0.25% 区间，超额准备金利率维持在 0.10% 。鲍威尔表示近期经济改善速度有所放缓，疫情冲击影响下美国经济复苏前景不确定性很大。至“劳动力市场达到美联储认为的充分就业，及 通胀上升至 2% 且有望温和超过 2% 一段时期”，联邦基金利率将保持在当前低利率水平。点阵图显示，美联储 12 月和明年 1 月维持利率在 0%-0.