363680上市公司并购中的财务运作及会计处理——提纲xyd828828.pptxVIP

上市公司并购中的 财务运作及会计处理 ;主要内容;;;两点总结;;推动作用之一宽松的政策环境有利于收购行为的活跃;推动作用之二明确的操作指引促进并购实践的健康发展;拓宽了支付方式的选择 “允许用现金、依法可以转让的证券以及法律、行政法规规定的其他支付方式。”;;收购目的健康化;收购行为规范化; 协议收购仍将是主流模式 一股独大的股权结构 低收购成本; 全面强制要约仍不多见 特定条件下要约收购具备可实现性 取得特定豁免事项 特定股本结构下通过自愿要约标购法人股 或流通股 ; 《收购管理办法》对定向发行给予全面要约收购义务豁免的政策倾斜 《上市公司以股份置换资产试点意见》，有助于重新调整上市公司收购中的利益分配格局 创新空间巨大 定向发行流通股 换股收购 征集投票权收购; 收购与兼并流程;收购与兼并管理中的重点;1、现金要约 ?自由资金、银行贷款等 典型案例：美国铝业公司收购Inespal ——1998年美国铝业公司以4.1 亿美元收购西班牙最大的铝业公司Inespal ——美国铝业公司同意在十年内向该企业投资650亿比塞塔。 ——交易的部分资金通过出售3亿美元的30年期无担保的优先债务筹集的，其余部分来自美国铝公司自有现金储备 ;2、证券要约 （1