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本章主要内容掌握：1.筹资渠道与方式2.权益资金筹措的方式、特点、要求3.负债资金筹措的方式、特点、要求了解： 销售百分比法筹资原则与筹资类型第一节 筹资概述一、筹资管理的概念二、筹资渠道及方式 三、筹资类型及筹资组合四、筹资原则一、企业筹资的含义与动机1.企业筹资是指企业根据生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需求，通过一定的渠道，采用适当的方式，获取所需资金的一种行为。2.基本动机：为企业自身维持和发展，具体动机:(1)? 新建筹资动机 (2)? 扩张性动机(3)偿债动机 调整性 恶化性 (4)? 混合动机 兼有(1)和(2)3.筹资管理的目标:在满足企业生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多(较多)的资金二、企业筹资的分类1、按资金来源渠道分权益筹资（发行股票、吸收直接投资和内部积累等）负债筹资（发行债券、银行借款、融资租赁等）2.按所筹资金使用期限的长短分短期资金筹集（使用期限在一年以内的资金）长期资金筹集（使用期限在一年以上的资金） 3.按资金来源范围分内部筹资（折旧和留存收益）外部筹资（吸收其他经济主体的闲置资金）二 、筹资渠道及方式(向谁？怎样？)筹资渠道：指资金来源的方向和通道,体现资金的源泉和流量- - -客观存在的筹资方式：指筹资所采取的具体形式, 体现资金的属性（自有，债务）- - =主观形成的如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式筹资便成为筹资管理的重要内容。（1）获资的可能性 （2）资金成本 （3）使用期限 （4）风险三、企业筹资的渠道与方式 （一）企业筹资渠道 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业资金 5、居民个人资金、 6、外商企业 7、企业自留资金三、企业筹资的渠道与方式（二）企业筹资方式 1、吸收直接投资 2、发行股票 3、利用留存收益 4、向银行借款 5、利用商业信用 6、发行公司债券 7、融资租赁筹资方式与筹资渠道的对应关系 筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借 款发行公司债券利用商业信用融资租赁国家财政资金∨ ∨ 银行信贷资金∨ 非银行金融机构资金∨ ∨ ∨ ∨ ∨ 其他企业资金∨ ∨ ∨ ∨ ∨ 居民个人资金∨ ∨ ∨ 外商资金∨∨∨∨三、企业筹资的渠道与方式筹资渠道与方式的不同1.来源 取得方式2.客观存在 主观行为3.供应量不同 资本成本不同 四、企业筹资的原则 1、规模适当原则 2、筹措及时原则 3、来源合理原则 4、方式经济原则 五、企业资金需求量的预测（一）定性预测法 指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。（二）定量预测法1.销售百分比法2.资金习性预测法五、企业资金需求量的预测（二）定量预测法1.销售百分比法（1）基本假设①企业的部分资产（变动资产）、部分负债（变动负债）与销售额同比例变化。②企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。五、企业资金需求量的预测（二）定量预测法1.销售百分比法（1）基本假设说明：大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。五、企业资金需求量的预测1.销售百分比法的基本步骤（1）预计销售增长额和销售额增长率；（2）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产、变动负债）以及用基期资料计算的A和B占销售收入（S1）的百分比；（3）计算在预测期变动资产增加额（△S×A/S1）和变动负债增加额（△S×B/S1）以及预测期收益留存数 （预测期销售收入×销售净利率×收益留存比例，即S2×P×E）。五、企业资金需求量的预测2.资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。资金习性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金、半变动资金。资金习性预测法有两种形式：（1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；（2）采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量X，资金占用量为阴变量y，它们之间的关系可用下式表示：y=a＋bx说明：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可以用高低点法或回归直线法来求得。第二节 权益资金的筹集权益资金是指投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称自有资金。发行普通股权益资金筹集的方式发行优先股吸收直接投资利用留存收益一、发行普通股 （一）股票含义、特征及分类1、股票的含义和分类（