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招商银行和中国银行经营管理比较分析 （一）研究背景介绍和说明 中国银行全称中国银行股份有限公司，是五大国有商业银行之一。中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险和航空租赁。旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。按核心资本计算， 2008 年中国银行在英国《银行家》杂志“世界 1000 家大银行”中排名第 10 位。 招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。由香港招商局集团有限公司创办，并以 18.03%的持股比例任最大股东。自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并于 2002 年 3 月成功地发行了 15 亿普通股，4 月 9 日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。 我们选取这两家银行的原因主要是考虑到二者规模的差异比较明显，同时各自有各自比较鲜明的业务优势（中行的国际化程度和涉及到外汇的业务是国内商业银行做的很好的，而招行的个人金融业务是其很大的优势项目）。在此基础上，我们通过查阅两家银行 2009 年至 2011 年的公司年报，试图从财务报表的角度对两家银行做一个经营管理情况的比较分析。我们下面即将进行的比较分析侧重点在于两家银行各自盈利性管理和风险控制。我们将按照中国银监会的官方指标进行梳理（指标详见下表）。 指 盈利性 信用风险 流动性 资本风险 标 风险 人 表 表 市 核 非 民 资 不 不 次 可 损 拨 流 资 内 外 场 资 资 利 成 币 心 指 良 级 疑 失 核 附 加 加 风 净 产 本 净 息 本 良 备 动 存 超 本 本 资 标 贷 类 类 类 心 属 权 权 险 利 利 利 息 收 收 贷 覆 性 贷 额 扣 充 本 名 款 贷 贷 贷 资 资 风 风 资 润 润 润 差 入 入 款 盖 比 比 备 减 足 充 称 率 率 占 比 余 率 款 款 款 率 例 付 本 本 项 险 险 本 率 足 额 率 率 率 资 资 要 比 金 率 产 产 求 率 下面，我们首先将对两家银行进行盈利性分析和风险管理分析，然后设置三个情景进行情景分析。 （二）指标对比分析 （1）盈利性分析 下面我们在两家银行年报的基础上，按照中国银监会的指标逐一进行比较分析。 （i）资产利润率 指标 公式 2009 年 2010 年 2011 年 净利润 / 资产 中国银行 1.07 1.14 1.17 资产利润率 平均余额 × (100%) 100% × 折年 系数 招商银行 1 1.15 1.39 1.6 招商银行在 2011 年的资产利润率发生了 大幅度提升（增长 20%），主要在于净利 1.4 润增长了 40.2% ，而中行净利润只有 1.2 18.81%的提高，导致资产利润率增长速 1 中国银行 度相较而言比较缓慢。 0.8 0.6 招商银行 0.4 0.2 0 2009 2010 2011 （ii）资本利润率 公式 2009 年 2010 年 2011 年 净利润 / （所 中国银行 16.48 18.87 18.27 有者权益 + 少 资本利润率 数股东权益）平 （100%） 均 余 额 × 招商银行 21.17 22.73 24.17 100% × 折年 系数 30 招行的资本利润率呈现稳步上升的趋势， 相较而言，中行不仅在指标上落后，在 25 2011 年还下降了 0.6 个百分点，原因在 20 中国银行 于 2010 年四季度中行配股募集资金对 15 ROE 的摊薄效应在 2011 年的体现。 招商银行 10 5 0 2009 2010 2011 （iii）净息差 指标 公式 2009 年 2010 年 2011 年 （利息净收入+ 中国银行 2.04 2.07 2.12 债券投资利息 净息差 收入）/ 生息资 （%） 产平均余额 × 招商银行 2.15 2.56 2.94 100% × 折年 系数 3.5 招商银行的净息差在三年中都保持较 高的增长率，主要是在加息背景下资产 3 重定价水平提高，以及生息资产规模稳 2.5 步扩张，特别是在占生息资产大头的客 2 中国银行 户贷款（招行为 62.03% ，中行为 1.5 招商银行 56.74%）这一项的收益率中，招行比中 1 行 高 出 了 1.21 个 百 分 点 0.5 （6.08%-4.87%），从而带动净利息收入 0 比中行更快的增长。 2010 2011 2009 （iv）非利息收入占比 指标 公式 2009 年 2010 年 2011 年 （手续费及佣 中国银行 31.58 29.93 30.5 金净收入 + 其 非利息收入占 他业务收入