第五章项目的资金选择.pptxVIP

第五章 项目的资金选择;第一节 项目资金的结构与选择;一、债务和股本资金的比例;;二、项目融资资金结构中的几个重要名词;二、项目融资资金结构中的几个重要名词;第二节 股本资金与准股本资金;一、股本资金;二、准股本资金;; 对于项目投资者，为项目提供从属性债务与提供股本资金相比，从属性债务具有以下优点： 第一，从属性债务为投资者设计项目的法律结构提供了较大的灵活性。 第二，投资者在安排资金时具有较大的灵活性。 第三，在项目融资安排中，对于项目公司的红利分配通常有着十分严格的限制，但是可以通过谈判减少对从属性债务在这方面的限制，尤其是对债务利息支付的限制。 第四，准股本资金的操作相对于股本资金来说也要简便一些。;项目融资中最常见的准股本资金有无担保贷款、可转换债券和零息债券三种形式。 无担保贷款（信用贷款），是贷款中最简单的一种形式。这种贷款在形式上与商业贷款相似，但是贷款没有任何项目资产作为抵押和担保，本息的支付也通常带有一定的附加限制条件。 可转换债券是从属性债券的另一种形式，它是一种附有专门规定，允许持有人在一定时间内以一定价格向举债公司换取公司发行的其他证券的公司债券。也就是说，它是一种可以转换成其他证券的公司债券，可转换成该公司的普通股股票，可转换成该公司的优先股，也可转换成该公司的其他债券，实际工作中经常会转换成普通股股票。 c.零息债券也是项目融资中常用的