携程网的资本运作.pdfVIP

案例研究：携程网成功的战略解读 在传统旅游业，利润率已经相当稀薄，综合毛利率大多不足 10 ％， 进入门槛低，地域分割严重，个个省市县都有自己的旅游社，广告推 广费用高企，门店的管理维持运营成本高昂。 现在，来看看携程的表现： 刚刚发布的 2005 财年年报显示， 总 营收为 5.212 亿元人民币（ 6460 万美元），相较 2004 财年增长 了 56 ％。2005 财年净利润为 2.242 亿元人民币（ 2780 万美元） ， 相较 2004 财年增长了 68.4 ％。携程 2005 财年的净利率为 43 ％， 2004 财年的净利率为 40 ％。纳斯达克给予携程的市盈率高达 50 倍， 而无论利润还是利润率都为中国互联网第一的网易也才 30 倍市盈 率。2006 年 4 月