若愚量化推介.pptxVIP

若愚量化阿尔法预期年化收益率10% ～ 33%，大概率区间15% ～ 25%（均为费后）收益安全实盘最大回撤仅2.1%年度收益稳定为正，无论市场涨跌、风格转换，回测期间各年度均获利稳定若愚量化阿尔法的产品特点优先级进取级收益率测算表母基金-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2%4%5%6.00%8.00%10.00%优先级0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%2%4%5%5.65%6.95%8.25%进取级-60.00%-48.00%-36.00%-24.00%-12.00%0.00%2%4%5%7.75%13.25%18.75%母基金12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%22.00%24.00%26.00%28.00%30.00%32.00%33.00%优先级9.55%10.85%12.15%13.45%14.75%16.05%17.35%18.65%19.95%21.25%22.55%23.20%进取级24.25%29.75%35.25%40.75%46.25%51.75%57.25%62.75%68.25%73.75%79.25%82.00%若愚量化阿尔法的风险收益特征定位高中低若愚量化阿尔法历史回测（费前）若愚阿尔法HS300指数期间收益率209.81%23.74%年化收益率26.7%7.42%年化波动率7.50%24.58%Sharpe比率3.56 0.30最大回撤-5.92%-44.31%多频度无论大盘涨跌均实现相对稳定的收益率，波动低、回撤小、风险低（回测结果不包含股指期货基差收益，否则收益率还将提高）若愚量化阿尔法历史回测（费前）历史回测所有年度收益均为正年度收益率年化波动率HS300收益率HS300年化波动率200937.56%9.31%89.90%32.43%201033.60%8.11%-12.51%24.99%201112.73%6.23%-25.01%20.58%201221.11%7.61%7.55%20.36%201322.31%6.01%-7.65%22.13%多频度若愚量化阿尔法历史回测（费前）月度收益率分布图多频度实盘业绩（费后）成立以来至8月22日，期间收益率8.61%，年化收益率15.4%(费后)单日波动率0.35%，累计最大回撤2.1%若愚量化阿尔法拙愚HS300今年以来收益率8.61%6.74%单日波动率0.35%0.99%单日最大回撤-1.24%-3.25%累计最大回撤-2.1%-9.72%备注：固定管理费1.5%，业绩提成比率20%，托管费率0.1%实盘业绩（费后）月度胜率超过87%，唯一亏损月度仅微亏-0.56%，全因基差变动备注：固定管理费1.5%，业绩提成比率20%，托管费率0.1%实盘业绩背景说明（专业人士参考）由于对冲工具的限制，国内市场中性阿尔法产品只能采用沪深300股指期货作对冲工具，这样当沪深300整体走弱而小盘股暴涨，就很容易取得较好的正收益，2013年国内基本所有同类产品业绩都很好就是这个原因－－这种情况一直持续到2014年3月底。若愚量化阿尔法拙愚在2014年1月底才成立运作，而1月是2014年最好的单月阿尔法获取良机，行业同类产品当月普遍取得3%至6%的正收益。若愚量化阿尔法拙愚虽然因成立时间较晚未分享到行业整体性的阿尔法获取黄金时机，但在近半年不利条件下实盘仍然获得了不错的正收益目前市场上相当同类产品采用卖空股指期货而持有中小盘股票的策略，这样取得的业绩具有很大不可重复性并面临很大风险，一旦沪深300走强，产品净值就可能大幅下跌目前沪深300与中小盘股（典型如创业板）的背离已达A股历史极值亦逼近全球经验极值，可以预期未来中期大趋势是中小市值股票的整体相对价值回归，这样目前鱼龙混杂的大部分同类产品在未来将可能面临业绩平庸甚至产生较大回撤的风险若愚量化阿尔法产品采用多策略叠加，持仓组合分散和交易在不同风格的100多只个股上，并不依赖任何一类特定风格股票群体的强势表现2014年3月至5月由于沪深300的相对强势，国内同类产品普遍大幅回撤4%至15%，而若愚量化阿尔法产品同期仅回撤2.1%，可以说若愚量化阿尔法拙愚一经成立即经历了严酷考验实盘业绩（费后）排名——全行业比在全部可比同业市场中性alpha产品中，收益率按机构排名第7位（按产品排名14位），最大回撤按机构排名第6位(按产品排第8位)…… …… …… …… 数据来源：Wind计算截屏若愚量化阿尔法的特点1风险极低、回报稳健严格市场中性，完全对冲，无单向风险暴露2多策略叠加，收益稳健回撤小3