2017年电子行业专题分析报告.pdf

２０１７年电子行业专题分析报告 ２０１７年电子行业专题分析报告 投资要点 科技微创新之一： OLED 大势所趋，产业链孕育大机遇 随着 AMOLED 面板良率提升，制成成本大幅下降，以及智能手机配臵 OLED 屏幕渗透率由 2016 年的 17.9%增长至 2020 年 61.3% 。 OLED 的快速发展将带 动整个 OLED 产业链的快速扩张， 包括制造设备、 材料、 组装等产业链都将孕 育巨大的机遇。 1）国内目前在材料端、设备端严重依赖进口，材料涉及的上 市有万润股份、濮阳惠成、强力新材等；国内部分设备开始应用在模组段工艺 流程中，涉及的上市公司如精测电子、联得装备、智云股份、正业科技。 2 ） IC 驱动国产化重中之重， 中颖电子为国内唯一的 AMOLED 驱动芯片设计标的， 长期将受益 AMOLED 市场快速增。 3）韩国面板生产商 2016 年 AMOLED 销 售金额占全球销售金额的 96% ，随着京东方、深天马、国显光电（黑牛食品） 、 信利光电、华星光电、和辉光电等中国大陆面板厂商的陆续投产，中国大陆市 场占有率预计将从 2016 年的 3%提升至 2020 年的 19% 。 科技微创新之二：双面 3D 玻璃有望成手机主流配置 随着三星及部分国产品牌推出的新产品越来越多地采用双面玻璃设计， 手机后 盖使用防护玻璃来替代金属机壳。 而 3D 玻璃性能优越， 是产业化的最优选择。 国内盖板厂商都在积极布局 3D 玻璃盖板项目，包括伯恩、蓝思、欧菲光、合 力泰、星星科技等弧形盖板出货量占比将逐渐提升，预计今年初 3D 盖板玻璃 将初显成效。 3D 玻璃的制造工艺和 2D 、2.5D 基本类似，最大差别在于增加热 弯成型设备。 同时 3D 玻璃的加工难度目前看来要明显大于 2.5D 玻璃， 主要表 现在曲面热成型环节的温控精度要求高，容易产生受热不均； 3D 玻璃设备精 雕机等设备—田中精机（精雕机） 、奥瑞德（热弯机 +精雕机） 、智慧松德（精 雕机 +热弯机）、劲胜精密（精雕机 +热弯机）；核心部件为维宏股份（运动控制 系统）、昊志机电 （电主轴）；其他包括和科达（精密清洗设备） 、劲拓股份 （检 测设备）。 科技微创新之三：双摄爆发之际来临 随着消费者对手机拍摄质量要求的提升， 越来越多的手机主流品牌推出双摄手 机。双摄市场由终端客户、算法公司、模组厂、零组件供应商、平台等组成， 双摄进入门槛高，难度在于算法资源稀缺、制造难度大，产业规模化投资大。 但随着双摄技术带来更强的用户体验， 明年渗透率有望达到 40% ，折算下来全 球市场规模将达到 200 亿美元。产业链的龙头多为台日韩的所垄断， 大陆的厂 商主要集中在红外滤光片和模组封装的上， 主要有舜宇光学、 欧菲光、 合力泰、 联创电子、水晶光电、凤凰光学。 科技微创新之四：配置无线充电大概率 无线充电技术具有方便、安全、空间利用率高等特点，能够解决智能手机续航