美国经常账户赤字的原因分析.docxVIP

精品word 可编辑资料 - - - - - - - - - - - - - 美国常常账户赤字的缘由分析 摘要本文从常常账户组成部分的角度动身，从政府部门和私人部门两方面分析 2001 年以来美国常常账户始终变化不断的缘由；政府部门和私人部门两方面赤字的缘由与国内外局势（包括恐惧主义， 国内经济的衰退等）是分不开的，而常常账户赤字之后美国政府采 取的补偿赤字的政策的有效性如何，以及它与美元汇率乃至全球经 济的关系，都是是分析美国常常账户赤字居高不下缘由的一个必要 组成部分； Abstract Thisnoteprovidesananalysisofthecausesofthecurrentaccount deficitofUSA,whichischangingcontinually,fromtheviewofitscon sistsincludinggovernmentdepartmentsandprivatesector.Thesetw oreasonshaveinseparablerelationshipswithboththedomesticandi nternationalsituations,suchastheterrorismandeconomicrecessi on.Withthat,thegovernmenthastakeonsomepolicies,sohowisitsef fectiveness.What ’sitsrelationshipwiththeU.S.dollarandgloba leconomicsituations.Allofthataretheindispensablecomponentso ftheanalysisofthehugecurrentaccountdeficitofUSA. 关键词：常常账户赤字财政政策储蓄率汇率正文 常常账户赤字的概述 美国常常账户余额呈逆差的状态从 2000 年后增速加快， 2001— 2006 年间常常账户逆差的平均增长速度高达 17.36%；美国自 1992 年开头再次显现常常账户逆差以来，逆差从 1992 年的 501 亿美元大 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - - 精品word 可编辑资料 - - - - - - - - - - - - - 幅增长至 2004 年的 6681 亿美元，占 GDP的比重也从 0.8%上涨到了 %；美国经济分析局 (BEA)公布的数据显示： 2005 年，美国常常账户逆差为 8049.5 亿美元，占 GDP的比重为 6． 4%；2006 年美国常常账户逆差达到 8567.55 亿美元，占 GDP的比重为 6.5%，这意味着美国吸取了世界约 75%的总顺差；同时，净对外债务已累积至 25396.26 亿美元，占当年 GDP 的 19.25%；常常账户赤字的缘由 政府方面 美国的赤字财政政策是美国常常账户逆差的重要缘由；货币当局为了防止通货膨胀，不会为财政赤字融资，因此财政赤字会导致利 率上升、外资流入、美元升值，从而产生了常常账户逆差；美国财 政赤字急剧增大的缘由之一是 2001 年 9 月 11 日的“恐惧突击”，从今拉开了美国与国际恐惧组织的“战争”序幕，财政支出从而巨 额增大；财政赤字急剧增大的另一个缘由是减税； 2001 年上台执政的共和刚政权以四年来的财政收支盈余税收过重为由而提出的减税 政策， 2003 年又将减税最为拘谨经济复苏的一项重要经济政策而加以进一步强化； 2004 年为了迎接总统大选以及担忧通货紧缩导致经济停滞的布什政府，有将减税作为摆脱经济停滞的一项重要政策加以实施，大规模的减税便随之而出； 私人方面 1）美国的常常账户赤字不断增加也是联邦储备委员会坚持低利 率政策的结果；低利率大大降低了美国居民的储蓄意愿，刺激了他 们的超额消费欲望，使美国消费者债台高筑；美国人均 GDP超过 3万美元，但美国的个人储蓄率却始终在下降；由于利息负担降低， 美国居民大量投资房产等耐用消费品；美国消费者未偿仍的消费贷 款总额超过 2 万亿美元；每个家庭的平均负债额高达 7.9 万美元，由于无力偿仍而形成的呆滞借款越来越多； 2）储蓄不足是美国常常账户逆差的宏观经济根源；从宏观经济层面看，常常账户逆差是资本账户顺差的另一种表现；美国常常账 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - - 精品word 可编辑资料 - - - - - - - - - - - - - 户逆差连续扩大，根源在于美国向消费型社会蜕变的进程加快，导 致国内储蓄日益不足，从而不得不从国外输入巨额资本，以补偿国内储蓄与国内总投资之间的缺口； 其他方面 1）美国进口商品数量