2015课件新建第七讲公司.pptxVIP

公司估值罗党论 中山大学岭南学院 阿里巴巴为什么这么值钱？00标签：?/tag/detail?tagId=100311公司估值如果阿里巴巴的发行价定在66至68美元询价区间的上限，阿里巴巴上市时的市值将达到1,680亿美元。为什么一家电子商务的互联网公司能值这么多钱？投资者是怎么给互联网公司估值的？有没有泡沫？/user?id=21241chenxx365?3天前添加评论+关注2人关注3个答案30/user?id=10511Chen/user?id=10511学为?专注于TMT、医药行业研究1天前/user?id=367nijinchao?/user?id=1600Saber?/user?id=13梁金涛?赞同如何对互联网公司估值有个说法，如果是APP/工具类的公司估值最多10亿级；如果是平台型的公司，估值大约是100亿级；如果是生态系统型，估值大约是千亿级；如果这个公司从事的普通人都需要的大众类业务，那么估值就是按美元计，如果是垂直和行业类业务，估值就是人民币计。新浪、微博、网易、携程、360都是平台型公司，估值大约是百亿美元级；百度这几年正通过并购整合走向生态系统型公司，估值已经到700多亿美女；而腾讯、阿里巴巴是生态系统型公司，所以都是千亿美元级。这个标准大体靠谱。 ? ? 现代物流业需求的驱动因素分析及投资时机判断 ? 证券分析的作用-基本分析创造价值证券分析的作用在有效性的前提下，证券分析基本是没有什么用了，但我们经常会看到，在有些情况下，证券分析不仅能准确地预测和把握市场的转折点，而且能找出具有超额收益的个股（跑赢大盘），只是 不象科学方程式那样的必然和确定。股市是以价值来套利的，从总体情况看，股市是有效的，是终究能够反映价值的，所以只要你对所发现的套利机会（即对你的分析）有信心，市场一定会通过波动给予你回报，这就是证券分析能够生存的客观基础；但从微观看，由于信息总是存在不对称性，而任何人也不可能完全把握这种不对称性，再加上市场受人的各种情绪、突发事件等影响，所以股市又经常不是有效的，总是存在套利的空间和机会，由此造成了市场的波动。证券分析的方法按照对市场有效性理解的不同，证券投资方法可以分为两大类：空中楼阁（随机漫步）派将风险－收益作为一对基本的随机变量，采用组合投资的计算方法来赚取市场利润，利用市 场之不对称（对冲）来谋取暂时性的超额收益。“不将鸡蛋放在一个蓝子里”稳固基础派不完全承认股市的有效性，甚至是反其道而行之，认为股市的超额利润机会是可以通过证券分析，采取有选择性的种类、把握波段机会来实现。“把鸡蛋放在一个篮子里”证券分析的方法按分析对象和角度不同，证券分析可分为技术分析和基本分析技术分析是对股价波动的抽象分析，通过对市场相关数据的分析，找到股价变动的趋势从而进行套利。认为股价已反映了所有有价值的信息，更加注重市场提示的股价波动信息。“市场总是对的”是技术分析派的口头语。基本分析是通过对上市公司基本数据及影响上市公司的经济因素的分析，将这些分析结果与市价比较，从而发现可能的套利机会。这类方法更着重自己的分析结果，“市场可能是错的”是基本分析派常见的口头语。证券分析的方法按分析对象和角度不同，证券分析可分为技术分析和基本分析技术分析是对股价波动的抽象分析，通过对市场相关数据的分析，找到股价变动的趋势从而进行套利。认为股价已反映了所有有价值的信息，更加注重市场提示的股价波动信息。“市场总是对的”是技术分析派的口头语。基本分析是通过对上市公司基本数据及影响上市公司的经济因素的分析，将这些分析结果与市价比较，从而发现可能的套利机会。这类方法更着重自己的分析结果，“市场可能是错的”是基本分析派常见的口头语。证券分析的方法-主张基本分析结合技术分析基本分析是最直接的套利分析，典型的就是价值评估。基本分析是建立在对上市公司的研究上，更具科学性，因此其结论往往更容易接受、更可靠。但股市波动与公司基本面的联系仅是最基本的逻辑上的联系，而不是一种直接的、映照式的联系，因此，基本分析的作用只有在股市处于极端情况下才有效这一特点就更容易理解。可以说，基本分析也只有对有选择性的长期投资有效。但基本分析的问题在于操作性上。由于基本分析研究的方法是属于传统的科学分析范畴，需要长期的学习、积累、其过于复杂和对分析师知识面要求过高的特点。使得该方法不易为一般投资人掌握。也许正因为如此，真正有效的基本分析也是只有很少的人能掌握。通过基本面研究发现价值价值创造是可持续商业模式的基础，简单的金融服务和关系管理代替不了价值创造。二级市场上的价值创造和价值实现价值发现通过基本面研究确定公司的真实价值以公司的价值为标准，找到被市场低估和高估的股票价值实现为客户做出投资推荐投资者的买卖使价格趋向价值赚取利润和创造价值的区别帮助客户赚钱并不意味着创造