第三章 外汇与汇率.pptx

第三章 外汇与汇率 ;第一节 外汇的概念;广义的静态的外汇概念：指一切以外国货币表示的资产。广义的外汇包括四项：外国货币、外币的有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金。 ;二、外汇的种类： 自由外汇和记帐外汇。 ;自由外汇：指不需货币发行国的批准，可以随时运用，自由兑换为其他货币，或可以向第三者办理支付的外汇。自由外汇的一个根本特征是可兑换性。 对于货币兑换可依据其兑换的自由程度不同，划分为以下几个层次： 完全不能兑换 经常项目自由兑换 基本货币自由兑?? 资本项目自由兑换 完全无限制的自由兑换 ;经常项目自由兑换指一个国家对外收支中，对经常发生的项目收支（贸易收支、劳务收支和转移收支）和资金往来不加以限制。 ;基本的货币自由兑换指国际货币基金组织对成员国履行货币自由兑换义务的要求： （1）各成员国和地区未经IMF同意，不可对国际经常往来项目的付款和资金转移施加限制； （2）不准实行岐视性的货币措施和多种汇率措施； ;（3）任何一个成员均有义务赎回其他成员国持有的经常项目下本国货币的结存，即兑换外国持有的本国货币，但此规定不排除对贸易和资本项目的限制。 ;资本项目自由兑换指一国政府对资本的输出和输入不加以限制。 ;记帐外汇：是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者支付的货币。只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门帐户使用。又可称为协定外汇和清算外汇。;第二节 汇率及其标价方法;人民币外汇牌价（1993年5月15日）;实时外汇报价;外汇汇率的标价方法;直接标价法;间接标价法;美元标价法;实时外汇报价;二、在直接标价法和间接标价法下外汇汇率上涨或下跌的含义 直接标价法： 外汇汇率 外国货币币值 本国货币币值 间接标价法： 外汇汇率 外国货币币值 本国货币币值 ;三、汇率的种类 1、固定汇率与浮动汇率 固定汇率:两国货币比价基本固定,把两国货币的波动界限规定在一定幅度内。如在外汇市场上两国汇率的波动超过规定的幅度时，有关国家的货币当局有义务进行干预，加以维持。 浮动汇率：政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动的界限，听任外汇市场根据外汇的供求情况，自行决定本国货币对外国货币的汇率。 ;2、单一汇率与复汇率 单一汇率：一种货币（或一个国家）只有一种汇率，在这个国家的所有经济交往中都使用一种汇率。 复汇率：一种货币（或一个国家）有两种或两种以上的汇率，不同的国际经济交往活动使用不同的汇率。 ; 3、实际汇率与有效汇率 实际汇率=名义汇率+（-）财政补贴和税收减免 实际汇率=名义汇率 - 通货膨胀率 有效汇率：某种加权平均汇率。 选定若干主要贸易伙伴国的货币价值，以贸易额加权计算所得汇率。 ;其他汇率种类4、基本汇率与套算汇率 选定一种在本国的对外经济交往中最常使用的主要货币，制定出本国货币与它之间的汇率，这一汇率就是基本汇率 根据 基本汇率套算出来的其他外国货币与本国货币的汇率就是套算汇率或交叉汇率。  ;附：交叉汇率的计算;例如: 瑞士法郎的基本汇率为: USD1=CHF1.50 英镑的基本汇率为: GBP1=USD1.40 求英镑与瑞士法郎之间的套算汇率是多少?;练习题: 1、已知外汇市场行情为： Spot:：USD/DEM 1.4110/20 USD/FFR 5.3510/50 GBP/USD 1.8010/20 试计算交叉汇率：(1) DEM/FFR (2)GBP/DEM;套算法则一;套算法则二;5、买入汇率与卖出汇率 如：1美元=7.1780----7.1790法国法郎 法国商业银行：买入价为7.1780 卖出价为7.1790 美国商业银行：买入价为7.1790 卖出价为7.1780 ;6、电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 票汇汇率分为即期汇率与远期汇率 即期汇率：是买卖双方成交后在两个营业日之内办理外汇交割时所用汇率。又称为现汇汇率。 远期汇率：是买卖双方事先约定的，据以在未来一定日期进行外汇交割的汇率。又称为 期汇汇率。 ;7、官方汇率与市场汇率 官方汇率：指一国货币当局所规定并进行维持的汇率，又称为法