汇率与汇率制度.pptxVIP

第2章 外汇与汇率 ;?主要内容： ?外汇与汇率的概述 ?汇率的决定 ?影响汇率变动的因素及汇率变动的效应 ?汇率制度;第1节 外汇与汇率;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;外汇;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ; 如何区分买入价和卖出价？;某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者卖出被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？ USD=SF1.4430/40 GBP=USD1.7310/20 AUD=USD0.6980/90 USD=DEM1.7040/50 NZD=USD0.5870/80;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ; 第1节 外汇与汇率; 远期汇率的报价方式;银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。 例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为 USD1=FRF5.1000 三个月美元升水500点，六个月期美元贴水450点 在直接标价法下: 三月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500 六月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550;例，在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500 一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。 则在间接标价法下： 一月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200 　　二月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.5900 ;在实际外汇交易中，要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。 在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“小数-大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“大数-小数”。 在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“大数-小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“小数-大数”。;例一 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率： USD1=HKD7.7800～7.8000 (直接标价法） 一月期USD升水：30～50（小数～大数） 三月期USD贴水：45～20（大数～小数） ;例二 某日纽约外汇市场外汇报价为： 即期汇率：USD1=FRF7.2220～7.2240 （间接标价法） 六月期FF升水???200～140（大数～小数） 九月期FF贴水：100～150（小数～大数） ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第1节 外汇与汇率 ;第2节 汇率的决定基础 ;第2节 汇率的决定基础 ;第2节 汇率的决定基础 ;第2节 汇率的决定基础 ;第2节 汇率的决定基础 ;第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ;对一国国际收支; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ; 第3节 汇率的变动 ;“货币战争”：一场没有赢家的游戏 ;第4节???汇率制度;1、固定汇率制度 是指汇率受平价的制约，只能围绕平价在很窄的范围内波动的汇率制度。 金本位制下：汇率受金平价的制约，自发地围绕金平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。 纸币流通条件下：两国货币的比价基本固定，将外汇汇率波动的界限，人为地规定并控制在一定幅度之内的汇率制度。实际上为可调整的钉住汇率制。 区别：中心汇率的形成基础不同 汇率的稳定程度不同;2、浮动汇率制度 现实汇率随外汇市场供求变动而波动，政府没有维持汇率波动幅度的义务。 ⑴按政府是否干预外汇市场 自由浮动，又称“清洁浮动 管理浮动，又称“肮脏浮动 ⑵按照汇率的浮动方式 单独浮动 联合浮动，又称共同浮动、集体浮动 钉住浮动（联系汇率制）;自由浮动，货币当局对外汇市场不加任何干预，汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。 管理浮动，货币当局对外汇市场进行干预，以使外汇市场朝着有利于自己目