珠海交通集团有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪企评(2021)020326】 评级对象： 珠海交通集团有限公司 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 评级时间： 2021 年8 月6 日 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 主要优势： 金额单位：人民币亿元  良好的外部环境。作为我国首批四个经济特区 发行人母公司数据： 货币资金 28.81 20.44 33.49 之一，珠海市具有独特的政策资源和区位优 刚性债务 8.58 8.59 10.01 势，区域综合实力较强。且随着粤港澳大湾区 所有者权益 132.31 136.17 163.46 建设推进，珠海市作为重要节点城市，在战略 经营性现金净流入量 -2.45 0.42 -0.97 地位、基础设施互联互通和构建现代产业体系 发行人合并数据及指标： 等方面面临新机遇，为珠海交通业务发展提供 总资产 332.30 383.79 480.45 总负债 180.42 221.41 281.76 了良好的外部发展环境。 刚性债务 47.74 78.79 112.26  业务地位突出。珠海交通是珠海市重要的交通 所有者权益 151.88 162.38 198.69 基础设施项目投融资和建设主体，业务地位突 营业收入 14.86 21.04 39.33 净利润 1.14 1.15 0.88 出，能够在重大交通项目资源获取、项目建设 经营性现金净流入量 1.72 0.04 0.73 资金、经营性资产划入等方面得到政府的有力 EBITDA 2.28 2.30 2.03 支持。 资产负债率[%] 54.30 57.69 58.65 长短期债务比[%] 108.02 119.69 156.01  充足的商业银行授信。珠海交通与多家银行建 营业利润率[%] 7.60 5.57 2.70 立了良好的合作关系，商业银行授信较充足， 短期刚性债务现金覆 866.36 147.15 260.01 可为后续项目建设提供一定资金保障。 盖率[%] 营业收入现金率[%] 103.28 101.37 104.68 非筹资性现金净流入 -48.73 -81.85 -61.83 量与刚性债务比率[%] 主要风险： EBITDA/利息支出[倍] 1.90 0.96 0.51 EBITDA/刚性债务[倍] 0.06 0.04 0.02