3证券投资的工具金融衍生产品.pptx

证券投资的准备工作——证券投资的工具—金融衍生产品目标和要求目标：能进行沪深300股指期货交易；能根据金融期货的定价模型，计算理论价格；能编制金融期货与期权区别的表单；能绘制金融期权投资的盈亏收益图；能计算认股权证的内在价值；能经计算后决定是否将可转换债券转换成股票。要求：按要求填写并上交实训报告。31金融期货金融期权及期权类衍生品2概 要操作指引：任务要求：根据操作指引，完成“实训报告——证券行情基础知识”31金融期货1.1股指期货基本知识1.1.1证券交易的方式1.1.2什么是期货1.1.3什么是股指期货1.1.4我国的股指期货1.2股指期货交易方法与策略AB现货交易期货交易证券交易的方式DC回购交易信用交易31金融期货期货合约期货交易期货交易的盈亏计算期货的功能1.1股指期货基本知识1.1.1证券交易的方式1.1.2什么是期货1.1.3什么是股指期货1.1.4我国的股指期货1.2股指期货交易方法与策略1.1.2什么是期货？简单的说，股指期货就是股票指数与期货的结合。那期货又是什么呢？1.1.2什么是期货？现实生活中我们会碰到这样的事情：这么抢手！就按原价，我要买5件，先付定金给你，你给我开张收据。到货时我来拿。这个我们已经卖完了，10天后才有新货到。买卖双方约定了商品的交易数量、价格和交割时间，并通过付定金这种方式作履约保证。而收据实际上也可以理解成一份远期交易合约。由期货交易所统一制定期货合约的内容。商品金融工具1.1.2.1期货合约期货合约与远期合约很相似，但又有区别：期货合约是标准化的。如“铜1009合约”，标的物是“铜”，数量为“5吨”，交割时间为2010年9月。标的物数量交割时间其他：质量、交割地点、对手方等期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。1.1.2.1期货合约期货合约的种类：期货按基础资产(即前述“标的物”)分可分为商品期货和金融期货。即“空头”，如果将合约持有到期，那么他有义务按合约价格卖出对应的标的物。即“多头”，如果将合约持有到期，那么他有义务按合约价格买入对应的标的物。期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务，即“平仓”。买卖双方的这种义务决定了交易准则：对标的物价格后市看涨时，应买入期货合约；对标的物价格后市看跌时，应卖出期货合约1.1.2.2期货交易对期货合约的 买 卖 行为。先在低价位时买入期货合约（开仓）；待价格上涨后进行反向对冲交易（平仓）。保证金＝开仓价×保证金比率×手数×每手数量＝57000×12％×1×5＝34200（元）盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5＝（58000－57000）×1×5＝5000（元）1.1.2.3期货交易的盈亏计算 多头交易 的盈亏计算资金回报＝5000÷34200＝14.62%卖出平仓买入开仓先在高价位时卖出期货合约（开仓）；待价格下跌后进行反向对冲交易（平仓）。保证金＝开仓价×保证金比率×手数×每手数量＝58000×12％×1×5＝34800（元）盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5＝（58000－57000）×1×5＝5000（元）1.1.2.3期货交易的盈亏计算 空头交易 的盈亏计算资金回报＝5000÷34800＝14.37%卖出开仓买入平仓1.1.2.4期货的功能把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 套期保值指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制,形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。(见1.1.3.2)价格发现期货本身是一种投资工具，投资者可以利用期货价格波动的特点进行买卖操作，这种功能具有保证期货市场流动性的重要作用。投资31金融期货股票指数股指期货与股票比较股指期货有哪些用途1.1股指期货基本知识1.1.1证券交易的方式1.1.2什么是期货1.1.3什么是股指期货1.1.4我国的股指期货1.2股指期货交易方法与策略用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。（我国：最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价）即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构根据所选成分股市场价格，按照一定规则编制的，量化股票市场价格整体变动情况的数字。3.什么是股指期货以 股票指数 为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。1.1.3.1股指期货与股票相比相同点：技术图表的表现形式相同；交易报价画面表现形式相同；交易中技术分析方法相同。1.1.3.1与股票相比——不同点股票期货交易方向只能做多 买卖双向交易规则T+1 T+0 资金