第1章开放经济条件下的国际收支及其调节.ppt

自主性交易是否平衡是判断国际收支失衡与否的理论标准 理论上，衡量一国国际收支平衡与否的标准是看其自主性交易是否达到平衡。 只有自主性交易活动才会主动地出现缺口或差额，从而影响到一国国际收支的最终平衡。 国际收支失衡是指自主性交易的不平衡 注意：国际收支平衡表平衡≠国际收支平衡 由于很难区别哪些交易是自主性交易，哪些交易是调节性交易，实际中，沿用一些统计口径指标 第3节国际收支失衡分析 二、 国际收支差额的统计口径 国际收支差额分为顺差与逆差。 国际收支顺差（International Payment Surplus，以下简称顺差或盈余），是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其国际收入总额大于支出总额的现象。 国际收支逆差（Balance of Payment Deficit，以下简称逆差或赤字），是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其国际收入总额小于支出的现象。 从静态角度讲，国际收支差额主要包括： 贸易收支差额、经常账户差额、资本和金融账户差额以及总差额。 1.贸易收支差额是指商品和服务进出口之间的差额。这一差额在传统上经常作为整个国际收支的代表，它综合反映了一国的产业结构和产品的国际竞争力，受到各个国家的重视 2.经常账户差额是一定时期内一国货物、服务、初次收入和二次收入项目贷方总额与借方总额的差额 CAB = X – M + BPI + BSI （1） 其中CAB = 经常账户差额；BPI = 初次收入差额；BSI = 二次收入差额 经常账户收支差额综合反映了一国的进出口状况（包括服务贸易）和实际经济发展水平，经常被当作制定国际收支政策和调整产业政策的重要依据。因此，下面从几个方面进行深入分析。 （1） 经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额 开放经济条件下国内生产总值：Y = C + G + I + X – M （2） 用净出口NX，即贸易收支差额，表示国外净需求，则上式变为： Y=C+G+I+NX （3） 上式是从支出角度来考察的国民收入恒等式。 如果从收入角度考察，有： Y=C+Sp+T (4) (Sp代表私人储蓄，T代表政府税收) 将（3）式和（4）式整理得： NX=(Sp-I)+(T-G) (5) 由于Sg=T-G为政府储蓄，（5）式可以演变为：NX=(Sp+Sg)-I=S-I (6) 式中，S为国民储蓄，国民储蓄等于私人储蓄加政府储蓄。 在不考虑初次收入差额和二次收入差额的情况下，经常账户差额是进口额与出口额的差额（CAB=X－M）。因此有： CAB=S- I (7) 结论：经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额。这个结论有两方面意义： 一方面，本国经常账户当年顺差（SI），则表示该国当年让渡了本国的实际资源，通过贸易顺差输出了资金；本国经常账户当年逆差（SI），则表示该国当年占用了他国的实际资源，即贸易逆差国通过贸易逆差输入资金。 另一方面，I=S-CAB,即在储蓄一定的条件下，一个经济体可以通过经常账户赤字来提高投资水平；相反，一国国民储蓄超过总投资的部分（I-S=-CAB）也可以被其他国家借入以增加后者的资本存量，即他国发生账户顺差。 可见，由于储蓄投资缺口（S-I）导致的国际资本流动和国际货物与服务流动（CAB）是同一个问题的两个方面，资本是从经常账户盈余国流向赤字国，为后者国内投资提供融资。 （2） 经常账户差额是国内吸收与国内产出的差额 在开放经济下，总支出（A）可以分为对国内货物与服务的吸收（Ad）和对进口的吸收两部分（M），即 A=Ad+M 同理，国内生产总值（GDP）要么在国内销售（Ad），要么在国外销售，即出口（X），即 GDP= Ad+X 根据CAB=NX=X-M的假定，再将上式整理得： CAB=GDP-A=Y-A 结论：经常账户差额是国内吸收与国内产出的差额，如果国内吸收A大于国内产出（收入），则该国经常账户赤字，反之，经常账户顺差。 3.资本金融账户差额 按照《国际收支手册》第六版的标准，如果不考虑误差与遗漏，经常账户与资本和金融账户必然相等，而符号相反。 由 经常账户+资本和金融账户=-净误差与遗漏 得到：经常账户= -（资本和金融账户+净误差与遗漏） CAB = -（KAB +NFA） 也就是说，只要经常项目是顺差，那么资本和金融账户必然是逆差，经常账户顺差越大，资本和金融账户逆差也越大。 特别强调：对外资产增加或负债减少记录为资本流出，也就是说，资本和金融账户逆差可能表示我国对外净资产增加。 第3节国际收支失衡分析 三、国际收支失衡的类型和原因 周期性失衡——由于一国处于经济周期的不同阶段所导致的失衡：短期、轻微