现金流量表分析(2).pptxVIP

现金流量表分析;1.“那些把眼光盯在利润上的企业，总有一天是没有利润可赚的” －－－德鲁克 2.做企业永远的三个排序：现金流第一，利润第二，份额第三 ;银行家说：“注意现金流量” 曾经在那一个沉郁的夜晚，一如我无力疲乏地沉思着。在啃过许多满是大量古怪和离奇的会计学知识之后，寻找诀窍(没有任何道德上的顾虑)，从某些新税制的漏洞里。突然，我听到一记敲门声，只有这一声，再没有其他声响了。 那时我感到一阵不安的颤动、然后我听到现金一阵叮当，随后一个唬人的银行家踱了进来——我以前也常见到他。在他算计分数时，他的脸色像钞票的绿光，而在他的眼睛里能看到美元符号闪闪发光。 ; “现金流量”，银行家说，再没有其他话。我总是想，显耀那条乌黑发亮的报表底线该是很优雅的吧。但，银行家发出一个洪亮的声音：“不，你的应收账款太高，堆积如山，直插云天：勾销那赫然耸现的幽影吧”。他重复地说：“注意现金流量”。 以后，我试图讲述关于我们可爱的存货的故事。那些存货，尽管很大，却充满了最逗人喜爱的东西。不过，银行家看着它们长大，带着狠劲的诅咒，挥着手臂，他叫嚷着；“停住，够了! 把利息还给我，不要再给我瞎扯!” ; 往下我找寻能够添加无限广告空间的非现金项目,以替代总是外流的现金，不过，为保持报表的黑线，我只好隐瞒掉折旧，然而，我的银行家，他说我做事太草率，抖动一下，然后他开始咬牙切齿。 当我向他乞求贷款，他报以一声呻吟，那个利率可能正好要最优惠利率加上八个基本点。然而为了保证我的纯洁，他坚持要些抵押——我所有的资产加上我的头皮。 仅此而已，一个标准的利率。 ; 虽然我报表的底线还是黑色的，我已经仰面朝天，我的现金流出去了，而顾客款付得太慢。我的应收账款膨胀得几乎难以令人置信;结局确定无疑——无尽的苦恼!而我听到银行家发出一句不祥的嘟哝： “注意现金流量”。 赫伯特·S．小白利(Herbet S．Bailey，Jr．) ;;概念解读－现金;概念解读－现金流量;概念解读－－现金流量表;现金流量分类;;例题;答案;例题;答案;;1.创业期;2.成长期;3.成熟期;4.衰退期;现金流量表分析的意义;;现金流量表的一般分析;现金流量表的项目分析;（一）经济活动现金流量的充足性分析;2.经营活动产生的现金流量等于零;3.经营活动产生的现金流量大于零，但是无法完全弥补非付现成本;4.经营活动产生的现金流量大于零并且刚好可以弥补非付现成本;5.经营活动产生的现金流量大于零并且在弥补非付现成本后仍有剩余;投资活动现金流量分析;（一）投资活动现金净流量小于或等于零; 企业的投资活动明显地分为两类： （1）为对内扩大再生产或转产投资，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金； （2）对外扩张性投资，即对外股权、债权投资支付的现金 此两类活动的现金流量应有较强的计划性 ;（二）投资活动现金流量大于零;筹资活动现金流量分析;（二）筹资活动现金流量大于零; 比率分析;现金流动性财务比率分析;（二）债务保障率;获取现金能力分析 ;2、每股经营现金流量;3、全部资产现金回收率;财务弹性分析 ;1、现金流量适合比率;;计算结果，若指标等于 1 ，说明企业经营活动所形成的现金流入恰好能够满足企业日常基本需要；若比率小于 1 ，说明企业经营活动产生的现金流入不能满足需要；若比率大于 1 ，说明企业经营活动产生的现金流入大于日常需要。 ;2、现金再投资比率;现金再投资比率通常应在 7% — 11% 之间，但各行业有区别，同一企业的不同时期也有区别。一般来讲，在企业高速扩张的年份现金再投资比率低一些，稳定发展的年份高一些。 ;3、现金股利保障倍数;（四）收益质量分析;经营所得现金 = 净收益 - 非经营净收益 + 非付现费用若营运指数等于 1 ，说明经营所得现金全部实现；若营运指数小于 1 ，说明经营所得现金被营运资金占用；若营运指数大于 1 ，说明一部分营运资金被收回，返回现金状态。 ; 现金流量表的趋势分析;现金流量的趋势分析需掌握三年或三年以上的现金流量资料。通过现金流量的趋势分析，可以观察企业现金流入、流出的长期变动趋势，并根据此趋势预测企业未来现金流入、流出可能达到的水平。;定比指数法又称定基增长速度， 是将各年现金流量的累计增减额与某一固定时期的现金流量水平进行对比，反映企业各期现金流量与固定时期对比的总增长变化情况。 ;2.环比指数法;两种方法相比，定比指数主要用于说明企业现金流量在一个比较长的时期内总的发展变化的情况；环比指数主要用于说明企业现金流量各期发展变化的情况。