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第二章 财务管理的价值观念;;第一节 资金时间价值;
;;;;0;１．复利终值的计算
公式：F=P (1+i)n
其中的(1+i)n称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P,i,n）表示，可查“复利终值系数表”而得。
【例】某企业债券10年期，年利率为10%，本金为100元，其3年后复利终值多少？查表得（F/P,10%,3）=1.3310
解： F=P(1+i)n =100×1.331=133.10（元）
“复利终值系数表”的作用不仅已知i和n时查找１元的复利终值，而且可在已知１元复利终值和n时查找i，或已知１元复利终值和i时查找n。;;;2．复利现值的计算;;;;;;;;;;;;;;;练习3：计算年金现值;练习4：
某公司现在（99年年初）准备购买一处房产，现在有两种付款方案可供选择：
方案1：从现在开始每年年末支付3万元，连续8年，共24万元；
方案2：从2001年年初开始，每年年初支付5万元，连续5年，共25万元。
假定银行利率为10%，你认为哪个方案好？;;;;;;;;（一）不规则现金流的现值计算 ;（二）非整年利息的计算 ;（三）名义利率与实际利率;总结：
单利的计算：
单利终值的计算公式：F=P+P· i ·t=P · (1+i · t)
单利现值的计算公式：P=F－I=F－F · i · t=F · (1－i · t)
单利利息的计算公式：I=P ·i ·t
复利的计算：
复利终值的计算公式：F=P·(F/P,i,n)
复利现值的计算公式：P=F·(P/F,i,n)
复利息的计算公式： I=F－P
年金的计算：
普通年金终值计算公式：F=A·(F/A,i,n)
变形公式：A=F÷(F/A,i,n)
普通年金现值计算公式：P=A·(P/A,i,n)
变形公式：A=P÷ (P/A,i,n)
;第二节 风险报酬;一、三种类型的决策; 人们进行风险投资的原因是： （1）几乎所有的经济活动（包括投资）都存在风险； （2）平均来讲，承担风险一定会得到相应的报酬，而且风险越大，报酬越高。下表给出了美国不同投资方向的收益和风险状况，不难看出风险与收益的相关关系。;二、风险及风险报酬的概念;2、类别—从个别投资主体的角度划分：
（1）市场风险（不可分散风险、系统风险）
（2）公司特有风险（可分散风险、非系统风险）
A、经营风险（商业风险）
B、财务风险（筹资风险）
(二）风险报酬的概念——是指投资者冒风险投资而获得的额外报酬。一般有两种表示方式：
1、风险报酬额——是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬额。
2、风险报酬率——即风险报酬额与原投资额的比率。;三、风险的计量;经济情况; ; ; ;四、计算风险报酬;五、证券组合的风险报酬; ; 美国部分股票的β系数的估计值;中国部分股票β系数的估计值; ; ; ; ; ;六、资本资产定价模型
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