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上海大学2019级国际经济学作业试题 1．我国公司与日商谈判，进口日方商品总金额为5亿日元，该公司预测到期付款时日元升值的可能性极大，所以坚持在合同中加入保值条款。双方商订以日元、美元、瑞士法郎和英镑四种货币进行保值。各自权重分别为25%、25%、25%和25%，签约时的即期汇率$1=SF1．5，$1=JP￥120，￡1=$1．47，到期付款时的即期汇率为$1=SF1．46，$1=JP￥84，￡1=$1．49，问：进口日货的公司现应付多少日元? 1、签约时：$1=JP￥120，SF1=JP￥120/1．5=JP￥80，1英镑=JP￥120*1．47=JP￥176．4 到期时：$1=JP￥84，SF1=JP￥84/1．46=JP￥57．5342，1英镑=JP￥84*1．49=JP￥125．16 （存）日元：5*0．25=1．25亿日元 美元：5*0．25=1．25亿日元 1．25亿日元/120*84 =0．875亿日元 瑞士法郎： 5*0．25=1．25亿日元 1．25亿日元/80*57．5342=0．8990亿日元 英镑：5*0．25=1．25亿日元 1．25亿日元/176．4*125．16=0．8869亿日元 现应付：1．25+0．875+0．8990+0．8869=3．9109亿日元 （分步计算可能有误差，误差范围不超过0．01也算对） 2.2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机电产品150万美元，合同约定B公司3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J￥110.25/110.45，3个月期远期汇汇率为＄1=J￥105.75/105.95 试问：（1）根据上述情况，A公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？ （2）如果2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为＄1=J￥100.25/100.45，那么A公司采用这一避险办法，减少了多少损失？ 2、解：① 2005年11月9日卖出3个月期美元＄150万避险保值。 ② 2005年11月9日卖三个月期＄150万 获日元 150万×105.75=15862.5万日元 不卖三个月期＄150万,在2006年2月9日收到＄150万 兑换成日元＄150万×100.25=15037.5万日元 15862.5-15037.5=825万日元 答：A公司2005年11月9日采用卖出三个月期＄150万避险保值方法，减少损失825万日元。 某日某刻某外汇交易员观察到如下行市：伦敦GBP?1=USD1.4830～1.4880，法兰克福GBP?1=DEM2.3150～2.3200，纽约USD1=?DEM1.5100～1.5150。假如该交易员有500万英镑可以调度，问：该交易员能否通过套汇获利？操作步骤与结果如何？? 3、?解：?可以套汇。? 套汇路径：（1）法兰克福卖出GBP?500万，可得500万×2.3150?=?1157.5万DEM? （2）纽约卖出DEM1157.5万，可得1157.5万÷1.5150?=?764.0264万USD? （3）伦敦卖出USD764.0264万，可得764.0264万÷1.4880?=?513.4586万GBP?套汇盈利：513.4586万?–?500万?=?13.4586万GBP。? 答：该交易员能够通过套汇获利。操作步骤法兰克福→纽约→伦敦。用500万英镑进行一个回合的套利可盈利13.4586万英镑。