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{行业分析报告}仓储行业风险分析报告 三、区域及子行业发展情况 区域发展方面，仓储业的发展在我国呈现出严重的区域不均衡。仓储业一大部分分布在东部地区，尤其是长三角地区和珠三角地区分布最为集中。西部地区企业的发展明显落后于东部地区。2011 年以来，在国家区域发展总体战略的推动下，中西部地区经济发展全面提速，尤其是中部板块更加引人瞩目。虽然与东部地区仓储业的发展相比，中部地区的发展显得相对缓慢。但是纵向比较来看，中部地区仓储业的运行还是取得了令人瞩目的成绩，存在较大的投资机会。 子行业发展方面，粮食仓储涉及到粮食安全保障的问题，在仓储业甚至国民经济中都占有十分重要的战略地位。2011 年，粮食仓储业发展良好，粮仓建设发展迅速。2011 年，仓储业务利润主要来源于增值服务，业务构成和收入构成发生重大变化。传统的保管业务盈利为负，而货运代理，现货市场，质押监管，加工，配送等业务均盈利。库房业务收入超过货场业务收入，比上年增长 26%，而货场业务收入出现负增长。说明客户对库房的需求增加，对露天货场的需求减少。这或许会成为一个转折点。 四、行业发展趋势分析 从仓储业的市场供需方面看，中国经济的持续健康发展和中国物流业的逆势崛起为仓储业的发展提供了巨大的市场需求，加上中国制造业、商贸流通业外包需求的释放和仓储业战略地位的加强，未来仓储将会存在巨大的市场需求。虽然随着经济的快速发展，仓储业建设增加，仓储行业供给扩大， 但从整体上来看，供给还不能满足市场需求，存在一定的需求缺口，而且随着仓储成本的增加和服务的改变，未来仓储的价格将会上升。 五、行业风险分析 经济环境风险方面，2011 年中央经济工作会议提出了“稳中求进”的宏观政策思路，保增长成为首要任务。从政策的变化可以看出，目前国内经济的增长面临的挑战较大，经济波动风险积聚。国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题突出，困难和潜在风险不可低估。对于 2012 年的经济增长，预计 GDP 增速下滑，投资增速下降，进出口形势难度加大，消费增长还需政策的引导。国内经济的走向仍具有不确定性、复杂性。仓储行业作为生产服务业，有着很强的经济敏感性，2011 年物流业的运行态势就与整体经济走势保持了很好的一致性。国内外宏观经济形势变化、国家宏观经济政策调整和经济增长周期性变化等都会对物流行业产生影响。2012年，预计仓储行业的运行总体情况良好，但增速不会有太大的上升。 产业政策风险方面，2011 年，物流业界称作“政策年”。3 月，全国人大通过的《“十二五”规划纲要》突出强调“大力发展现代物流业”，共有 20 多处提及物流业发展的内容。2012 年，将是物流政策的落实年。当前，“国九条”提出的政策措施正在逐步落实。中央和地方财政先后对农产品冷链物流、粮食物流、服务业功能集聚区、城市共同配送系统和农村流通体系建设等重点物流项目给予资金支持。国家开发银行与中国物流与采购联合会签署了开发性金融合作协议，部分贷款额度已落实到具体物流项目。北京、天津、 上海、陕西、山西、山东、安徽、福建等 20 多个省市正在酝酿出台落实“国 九条”的实施细则。综上所述，仓储行业的产业政策风险较小。 市场供需风险方面，目前我国仓储业市场需求量和供给量都在快速增长，面对高速增长的物流需求，仓储业的能力相对不足也日渐显现。其供需矛盾主要是结构矛盾，主要体现在对高档消费品、工业制成品、大型连锁企业服务能力不足。因此，仓储企业如果不及时提高技术与服务水平，很可能在激烈的市场竞争中遭到淘汰。 六、行业信贷建议 2012 年总体信贷原则：关注企业发展规模，获利能力、经营能力和发展能力。授信额度的控制方面，原则上以不超过本行授信投放平均增长幅度为宜。授信期限控制方面，严格控制长期货款的发放，回避发放用于扩大生产的项目货款。 区域投向方面，中东部沿海地区面临着土地、货币政策和通货膨胀、国际贸易影响，应适当的降低授信水平；中西部地区依托边境贸易的仓储企业，以及政策支持的仓储企业可以适当的增加授信额度；新兴物流城市方面，授信需要谨慎，虽然有政策支持但是要结合地区特点，仓储市场已经成熟并且受地缘作用大，对于确实有条件的城市企业可以增加授信额度。 企业投向方面，外合资，中外合资的企业或者项目有较大的发展空间和发展机会可以适当的加大授信额度；国内市场份额较大、从传统仓储业向现代仓储业转型良好、有提升附加价值能力的仓储龙头企业，积极营销其中的 国际贸易壁垒适应力强的企业，审慎投向其中的进行跨行业投资的企业；适度支持优质中小仓储企业，新兴的仓储演变的项目尤其是仓储业发展的综合型，服务型物流适当的扩大授信额度。 子行业投向方面，货物保管、进出库管理等传统的仓储需求仍然占据市场需求的半壁江山，投资这些业务仍然具有相当可观的市场。仓储增值服务方面，目前所