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金融风险实验(DOC) 金融风险实验(DOC) PAGE / NUMPAGES 金融风险实验(DOC) 实验一 隐含颠簸率的计算 1.实验目的 利用  Black-Scholes  期权订价公式模型的  Excel  计算模板，计算隐含颠簸率。 2.基来源理 隐含颠簸率是依据察看的期权市场价钱，经过 模型订价模型下，看涨期权的订价公式以下 :  B-S  期权订价模型计算出颠簸率  .B-S C = SN(d1 ) - Xe- rt N (d2 ) ln S ( r 0.5 2 )t 此中d1 X , d2 d1 t 。 t 式中： C 为看涨期权的价值； S 为标的财产的目前价钱； X 为期权的履行价钱； t 为距期 权到期日的时间； r 为无风险利率； 2 为以连续复利计算的标的财产年利润对数的方差。 N (d1) 、 N (d2 ) 为在正态散布下，随机变量小于 d1 、 d2 的累计概率。 看跌期权的订价公式为： P = - SN(- d1 ) + Xe- rt N (- d2 ) 利用 B-S 期权订价模型确按期权价值的步骤以下： 1）计算 d1 和 d2 ； 2）计算 N (d1) 、 N ( d2 ) 或 N (- d1 ) 、 N (- d2 ) ； 3）计算看涨期权或看跌期权的价值。 B-S 期权订价公式中六个变量，它们相互关系，只需知道