第十四章流动资产管理.pptx

第十四章 流动资产管理;本章导读;经营周期与现金周期;经营周期与现金周期;经营周期与现金周期;经营周期与现金周期;现金转换周期与营运资金管理的关系;经营周期与现金周期; 缩短现金转换周期的途径;短期财务管理所要解决的问题; 第一节 营运资金的意义; 营运资金的 特点;流动资产管理;第二节 存货管理;存货成本;; 经济订货批量模型 存货管理的主要内容就是最佳存货持有量的确定。为了使存货满足经营需求，就必须确定合理的每次需要订购的数量和时间，以使存货总成本???小。 ;（一）经济批量订货基本模型 模型的假设条件有： （1）瞬时补充存货。企业可以及时补充存货，需要存货时可以及时获取； （2）集中一次到货。存货到货时，数量一次性补充到位，而不是陆续到货； （3） 存货的消耗是匀速的； （4）不允许缺货，即缺货成本TCS为零； （5） 一定期限之内存货需求量可以准确预测且单价固定； （6） 所需存货供应充足，不会出现购买不到存货的情况；;;满足上面的假设后，建立下面的公式： TC=(T/Q)×F+(Q/2)×K 式中， TC——年存货总成本； T——年存货总需要量； Q——每次订货量； F——每次订货成本； K——单位持有成本。 通过求导，得出 最优订货量Q*= 最优年存货总成本 ; 例14.6：某公司年材料消耗量5000吨，每次订货成本500元，单位持有成本为20元，则： Q*= = =500吨） TC*= = =10000（元） 当每次的订货量达到500吨时，企业的存货总成本为10000元，处于最低水平。 ; （二）模型扩展 1．再订货点模型 一般情况下，订购存货时不会随用随到，在企业的存货完全用完之前，需要提前订货，防止出现货物未到造成的生产停顿问题。我们把再次订货时点上的存货余额称为再订货点，用R表示，再次订货到交货的间隔称为交货时间，用L表示，每天的需求量为d。; 例14.7：企业订购材料的交货时间是5天，每天的需求量为1000件，那么再订货点R=1000×5=5000（件）。当企业还有材料5000件时，就必须再次发出订货。这种情况下，每次的最优订货量不变，只是需要提前订货。 2．陆续供货模型 若存货增加不是一次性完成（如下图），需要做出一些修改。 ; 假设每日供货量为P，每日的消耗量为d，;3．保险储备模型 保险储备模型适用范围比较广泛，当企业每日需求量不稳定或是供货时间不确定时，可能会出现缺货，为防止由于缺货而造成的损失，就需要多储备一些数量的存货用以防范危机发生，这些存货就被称为保险储备。 ; 建立保险储备会避免缺货，但是相应的增加了持有成本，这样就要权衡缺货成本和持有成本，使总成本最小。;三、存货日常管理 1．ABC分类控制 对存货进行进行统计和分类，划分为A、B、C三部分，分别给予重点、一般、次要等不同程度的相应管理。 2．及时性控制 尽量实现存货管理中的零存货，使存货供给和存货消耗尽量同步，实际实施过程中往往会遇到很大的困难。 3．归口分级控制 归口分级控制把存货按照负责部门分解责任，实施指标分级管理制度。 ;第三节 应收账款（信用）管理; 一、信用政策;（一） 信用分析-5C分析;（二） 信用条件;放弃折扣的机会成本;（三）收账政策;账龄分析表;二、信用决策;例14.5：A企业现在采取的是20天的信用期限，管理者考虑改变信用期限来提高销售额，预计信用期限从20提高到40天，假设风险投资的最低报酬率是10%，数据如右表所示。 ;收益与成本的比较。 （1） 收益增加 [新销售量（销售单价-单位可变成本）-固定成本] -[旧销售量（销售单价-单位可变成本）-固定成本] =销售量增加× （销售单价-单位可变成本） 收益增加=（900-500）×(4-2)=800(万元);;▲ 计算公式：;