从供应链到共赢链：全解供应链金融.docxVIP

PAGE 1 PAGE 1 从供应链到共赢链：全解供应链金融 供应链金融是基于真实的交易背景开展的金融活动，实质是帮助链内成员盘活流淌资产。国内供应链金融业务倾向性：预付类应收类存货类。预付类产品改善了核心企业的财务报表，加速了资金回笼，并将企业间的商业信用转换为了银行信用，因此更受国内核心企业的青睐。  供应链金融是基于真实的交易背景开展的金融活动，实质是帮助链内成员盘活流淌资产。国内供应链金融业务倾向性：预付类应收类存货类。预付类产品改善了核心企业的财务报表，加速了资金回笼，并将企业间的商业信用转换为了银行信用，因此更受国内核心企业的青睐。  供应链金融解决了什么问题？为什么在这个时间点?供应链金融从 1.0 到 2.0  供应链金融帮助中小企业解决融资难的问题;帮助银行实现差异化竞争、开拓中小企业市场，可以使其利用高附加值的服务绑定核心企业和客户集群;帮助核心企业提升整个产业链的效率;核心企业也可以作为资金供应方，为供应链成员尤其是中小企业供应资金，满意了核心企业产业转型升级的需要，通过金融服务变现其长期积累的行业专业和资源。  1、经济增速放缓，产能全面过剩，行业风险过大，上下游企业账期过长，赊欠严重;2、银行利率市场化，竞争日渐激烈，服务中小型企业的需求增加;3、互联网对于供应链金融的影响;4、传统企业转型动力强，金融业务的开拓;5、保理、P2P、融资租赁等金融业态的发展为供应链金融供应新的资金来源。最关键的是互联网化，一是使银行获得信息效率提高、加快放贷速度，简化操作，降低线下操作风险;二是银行可以得到实时的业务交易信息，建立实时预警体系;三是大数据分析对风险管理的改善，进一步解决信息不对称的问题。  供应链金融谁主沉浮?  银行开展供应链金融业务最明显的优势是资金、支付结算手段、客户资源和金融专业性。核心企业由于多年的行业积累，做供应链金融具有先天优势，开展供应链金融服务的初始成本更低，响应速度也更快。但是核心企业也许率上会局限在自身供应链内，开展自身行业生态之外的供应链金融业务难度高于银行，且很简单触及天花板。因此银行基于行基于商户管理，结算管理和传统的信贷数据的积累，可以实现与核心企业错位的合作和竞争。  行业投资机会展望  从投资角度，我们循着两条主线：一是看好已打通融资渠道、拥有物流平台且在细分行业内占据先发优势的核心企业，如欧浦智网、盛屯矿业、金发科技和搜于特;二是是公司主营业务增速放缓，有剧烈的依靠供应链金融业务转型的企业，且新业务将可能极大改善公司业绩，如道氏技术、禾盛新材和东华科技等。  什么是供应链金融?  供应链金融是对供应链的某个环节或全链条供应定制化的金融服务，通过整合信息、资金、物流等资源，达到提高资金使用效率、为各方创造价值和降低风险的作用。这种服务是穿插在交易过程中的，其主要模式是以核心企业的上下游为服务对象，以真实的交易为前提，在选购、生产、销售的各个环节供应的金融服务。  在供应链产品的设计过程中，通常会突出核心企业的参与和作用，核心企业在供应链中处于强势地位，能对供应链条的信息流、物流、资金流的稳定和发展起打算性作用。核心企业对供应链组成有打算权，对供应商、经销商、下游制造企业有严格选择标准和有较强掌握力。供应链金融在设计过程中基于真实的贸易背景，因此往往需要核心企业的协作，如对接财务、确定历史经营结算状况、测算合理额度、对资金受托支付等。