中国企业对外直接投资面临的风险与对策.docx

中国企业对外直接投资面临的风险与对策 企业进展对外挺直投资必定会面临着投资风险的问题，这些风险既有来自企业外部的，也有来自企业内部的。主要的风险有 :〔一〕经营风险即由于企业经营市场环境的改变以及企业自身机制体制存在的问题，给企业经济活动造成损失的可能。经营风险可分为市场环境改变方面的风险和企业自身机制体制方面的风险。市场环境改变方面的风险〔又称为商业风险〕包括市场需求风险、资金链条风险、以及汇率风险等等。市场需求风险是指对外挺直投资过程中由于市场需求出现改变而导致投资收益下降的可能。资金链条风险是指对外挺直投资过程中可能面临的资金断裂所担当的风险。这需要企业做好现金管理工作，选择恰当的融资方式。汇率风险是指外汇汇率的变动对国际企业跨国经营带来的不确定性。影响汇率变动的因素许多，如国际收支情况、 GDP增长、相对通货膨胀率、利率、外汇储藏等。企业自身机制体制方面的风险是指企业自身治理构造、机制体制不完善所产生的风险。〔二〕政治法律风险即因突发性政治大事的发生或者法律制度的不确定性，挺直引起东道国投资环境的改变，影响企业对外挺直投资的现金流量、利润和其他目的实现的可能性。对外挺直投资过程中的政治法律风险本质上是“与东道国政治法律有关的、人为的、投资者无法掌握的风险〞。政治风险主要有以下几种：战斗和内乱风险、国家主权风险、征收风险、政策变动风险、法律制度风险。战斗和内乱风险主要是指东道国参加的任何战斗或者在东道国内发生的革命、暴乱和恐惧活动等，使外国企业的投资、生产经营遭到严峻影响。国家主权风险是指国际经济往来活动中与参加国国家主权行为亲密相关的特别风险。征收风险指的是东道国政府对外资企业实行征用、没收或国有化的风险。政策变动风险是指由于东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。此外，东道国市场的开放程度以及在投资区域和行业等方面实行的限制或鼓舞政策也会影响投资者的收益。东道国法律制度风险主要是指中国企业在对外挺直投资过程中，由于东道国法律制度的不健全给企业造成损失的可能性。法律制度不健全的问题主要发生在一些进展中国家以及转型国家〔三〕社会风险即与东道国的语言、风俗习惯、价值观与看法、宗教信仰等方面的差异给企业对外挺直投资带来的不确定性。这种文化差异不单指企业文化，还包括民族文化以及东道国企业的管理风格、行为差异以及思维差异等。一些企业对外挺直投资过程中，由于缺乏跨国经营阅历，对当地的法规、风俗和文化理解不深，在国外经营中就很简单与当地社区发生冲突，给企业带来风险。另外，社会风险还包括企业社会责任方面的风险。企业社会责任指的是企业追求有利于社会长远目的的一种义务，这种义务超越了法律和经济的要求。中国企业在对外挺直投资过程中面临企业社会责任缺失风险时，由于阅历缺乏等缘由，处理不准时、不到位，使得外国一些媒体在政治动机的追求下刻意夸张中资企业的不道德行为，使企业在投资经营中承受着宏大的压力。企业对外挺直投资掌握风险的对策如何才能合理地躲避风险，进步对外投资的效益，增加企业的竞争力，这对当前处于金融危机下的民营企业来说显得特别重要。依据前文关于挺直投资理论，我们可以实行以下措施：〔一〕加强企业自身体制、机制、经营管理方面的风险防范首先，民营企业在对外投资过程中要根据企业的进展规划找准市场定位。企业的进展战略指导着企业如今和将来的重大投资决策，也制约着对外挺直投资的决策。由于对外挺直投资风险较大，民营企业在进展对外挺直投资之前，应当考虑这项对外挺直投资是否符合企业的进展战略和规划，企业目前是否有国际化的需求，或者说当前进展国际化是否时机恰当。假如对外挺直投资符合企业的进展战略，还要进行可行性讨论，即精确的市场定位和本钱效益分析。其次，民营企业要健全企业法人治理构造。企业完善的治理构造可以保证境内投资主体和境外企业投资决策的科学性。境内投资主体作为境外企业的出资人，还应当建立和完善对境外企业的掌握管理制度，严格监管境外企业的重大投资决策并掌握决策风险。相关措施主要包括以下方面：一是把握好对境外子公司的投融资决策的受权问题。二是明确权责，建立相关决策机制。境内投资主体和境外企业的管理人员应当有明确的分工和相应的权责，建立相关的决策机制，打算重要投资工程和处理突发大事。三是实行与企业绩效挂钩的约束和鼓励机制。依据企业效益嘉奖和惩处管理人员，可以调动境外企业经营者的主动性，并约束其背叛出资人的行为。再次，民营企业要加强财务风险防范。对外挺直投资往往涉及到大规模资金的流淌，随之给企业带来较大的财务风险。这些财务风险主要包括以下方面：一是对境外企业资金管理上的破绽。二是在对外挺直投资特殊是跨国并购过程中，企业资金周转方面的风险