第3章风险与收益分析.pptxVIP

第三章 风险与收益分析;本章结构;第一节 单项资产的收益与风险;一、资产的收益;（二）资产收益率公式; 例：假设A公司股票的年初市价为5元，当年的税后股息为0.1元，年末该股票涨到6元。则该股票的收益率为多少？ 股票的收益率＝[0.1+(6－5)]÷5＝22％;（三）资产收益率（6种）：P54 1.必要收益率：合理要求的最低收益率 2.期望收益率：不确定条件下，预测未来可能实现的收益率 3.实际收益率：已实现或确定可以实现;4.名义收益率：资产合约上标明的 5.无风险收益率：无风险资产的收益率 6.风险收益率：承担风险而要求的超过无风险利率的额外收益。 ;二、资产的风险 （一）含义 1.风险：P56 ————指事先可以知道某一行为所有可能的结果及其出现的概率。 如，投掷硬币有正面和反面两种结果，且每种结果的概率各一半。 ;2.不确定性：P56 ——是事先不知道某一行为所有可能的结果，或虽知道后果，但不知道各种结果出现的概率。 如，买股票，投资者不知道将来可能达到的报酬率，更不知道每一种报酬率出现的概率。; 实务中，一般把不确定性也视同风险， 以便于计量 。 ;3.资产的风险:P57 ——指资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。;（二）风险种类：P56; 1、概率 2、期望值 3、离散程度 ;2/11/2020;