贵金属投资培训课程.pptx

影响黄金涨跌的因素一、黄金的供求1、黄金的存储量 2006年全球已开采出的黄金大约有15万吨，每年大约以2%的速度增加。 南非占世界储量的38%，美国占世界储量的12%，除南非和美国外，主要的黄金资源国还有俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。2、黄金的产量矿产金的生产再生金的生产官方机构售金 黄金的生产成本各国矿产金的产量（单位：吨）国家2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非417.3418.9398.3363.3315.1291.8澳大利亚285.0266.0283.4258.1263.0244.5美国334.5298.7280.8260.3262.3251.8中国192.8201.9210.6217.3229.8247.2秘鲁134.0157.3171.6173.2207.8203.3俄罗斯165.1180.6182.4181.6175.4172.8印度尼西亚182.9157.9163.7114.2166.4114.1加拿大157.4148.2140.5128.5119.5104.0主要国家再生金产量（单位：吨）国家2001年2002年2003年2004年2005年2006年印度83.0112.0127.0107.094.080.0沙特67.088.094.084.092.5133.1埃及47.6105.098.071.372.777.0土耳其92.460.064.062.067.782.5印尼57.040.771.863.867.071.9美国58.563.067.662.260.481.0意大利24.537.042.838.146.758.9中国22.027.428.534.741.744.6官方机构售金各国央行出售黄金是黄金市场供应的重要组成部分。中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储量为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。2006年官方净售金328吨，年同比大幅下降了51%。这种总体上的大幅下降，是由于CBGA（华盛顿协议）签约国大幅减少收紧数量，以及其他地区的国家转向净购买。官方净售金量（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年520547617496674328黄金的生产成本黄金的生产成本影响黄金的供应量。在黄金价格不变的情况下，黄金生产成本的上升，会减少生产企业的盈利。如果成本上升过快，企业无法转移成本，导致企业亏损，企业则会减少黄金的产出。主要产金国历年生产总成本（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非214194315395415459澳大利亚226250291326359433美国257271276314338430加拿大235247277274332433其他国家219229279263294348全球228233277313339401世界黄金年供应量（单位：吨）2001年2002年2003年2004年2005年2006年矿产金264526122620249225502471官方售金520547617469674328再生金7138419448498861108总供应量389440004181384441113906二、黄金的需求1、黄金的工业需求2、国际储备的需求3、投资需求1、黄金的工业需求黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求。尽管科技进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们收入水平持续提高，生活水平不断改善，对黄金首饰、摆件等需求就会增加。2、国际储备的需求国际官方黄金储备比例情况（2006年底）国家黄金储备（吨）合计储备（百万美元）%黄金占外汇储备美国8134220.175%德国3423111.263%IMF3217法国272097.956%意大利245275.566%瑞士129064.341%日本765895.22%荷兰64123.855%欧洲央行64038.933%中国6001080.71%3、投资需求由于黄金储备与保值资产的特性，对黄金还存在投资需求。对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀的情况下，达到保值的目的。一方面，人们利用金价波动，入市赚取利润，另一方面，可在黄金与其他投资工具之间套利。如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加，价格上涨；如当股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少，价格下跌。三、其他影响因素1、世界主要货币汇率2、石油供求关系3、国际