风险投资培训讲义.ppt

投资银行理论与实务;【内容提要】 一、风险投资的概念及特征 二、风险投资的参与主体 三、风险投资的运作流程 四、风险投资业务 五、一些风投企业介绍;概念;企业生命周期; 基本特征;高风险性;高收益性;三、风险投资与一般金融投资的区别;风险投资的产生与发展（P190）;风险投资的作用;二、风险投资的参与主体;;;;;企业生命周期;三、风险投资的运作过程;项目选择;2、风险投资项目选择的操作流程 （1）项目遴选：是否符合投资方向；是否达到一定的技术含量标准；是否具有一定的商业前景； （2）项目评估： 风险企业所处的行业； 风险企业所处的阶段； 风险企业要求的投资规模； 风险企业所处的地理位置； 风险企业家的素质；;指标评价体系;（3）项目决策;投资合约的设计与签订;;风险资本退出的三种方式 一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以在证券市场上出售风险企业的股份以收回投资； 通过并购（广义）这一股权交易模式退出； 第三种退出方式就是清算和破产，这是一种“不情愿的退出” 。;IPO退出 ;（二）盛大公司 风险投资： 2003年3月，“软银亚洲”向盛大网络投资4000万美元 持股情况：持有公司24.9%的股权 2004年5月，在纳斯达克股票交易市场交易 退出：在上市之初，软银就减持了5.6%的盛大股份，套现1725万美元，其仍持有盛大19.3%的股份，按2004年10月的盛大市价计算，其市值在8亿美元以上，是其初始投资的20多倍。 ;并购方式;私募股权投资尽职调查介绍;风险投资的运作过程 ;四、风险投资业务; 五、一些著名风投企业介绍;1．鼎晖投资基金管理公司;2. 深圳市创新投资集团有限公司;;3. IDG技术创业投资基金;;IDG技术创业投资基金;排名 创投机构?? 退出企业???? 行业?? IPO地点 退出回报率 1??? 中比基金? 金风科技??? 能源???? SZSE（深）5300% 　 2??? 江苏高投? 中国高传??? 制造业?? HKMB???? 5191% 　　 3??? 软银赛富? 完美时空??? 互联网?? NASDAQ? 3115% ??? 4??? 软银集团? 阿里巴巴??? 互联网?? HKMB??? 3025% 　　 ??? 5??? 国泰财富? 泛华保险??? 金融???? NASDAQ 2944% ??? 6??? 联创投资? 西???矿业??? 能源???? SSE（上） 2597% 　7??? 软银赛富 中国数字电视 IT?????? NYSE???? 1899% 8??? 鼎晖投资? 航美传媒??? 传媒娱乐 NASDAQ? 1493% 　9??? 鼎晖投资? 百丽国际??? 连锁经营 HKMB?? 1406% ???10???崇德资本 易居中国??? 房地产??? NYSE??? 1100%;作业：