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广州浪奇将获 63 亿土地收储金? (13.2.18)
节后上班第一天,不少投资者发出这样的疑问: “浪奇
位于广州国际金融城的土地到底价值几何?”此前,由于大
约有 12 万平方米的旧厂房位于金融城规划区内,浪奇的土
地增值概念遭到资金炒作,经历一波大涨后开始回调。这是
上涨中继,还是大资金获利出逃?或许对其本身的价值分
析,才更有可能得出结论。
收储金或令市值翻倍?
春节前,备受关注的广州国际金融城首批土地拍卖出让于 2
月 7 日下午举行。作为继珠江新城与琶洲之后广州又一个高
端商务区, 广州国际金融城自亮相起便受到高度关注, 绿地、
保利、万科等地产巨头以及广州银行、新华人寿等大型金融
企业竞相参与竞拍。根据测算,首批四宗地块折合楼面地价
分别为 12200 元/平方米和 17761 元/平方米,平均容积率接
近 7 。
而广州浪奇旧厂区土地处置有 3 种方式:一是不变工业用地
性质公司自己投资资金开发。二是进行创意产业投资。这 2
个不仅要继续投资资金,而且开发工业地的盈亏也难预料。
三是申请政府土地收储。按照目前的政策指引和附近规划区
的土地溢价幅度,申请土地收储获得的大幅收益是肯定的。
广州浪奇工作人员表示,公司在旧厂区地块处置上会争取对
股东最有利的方案。如果是政府收储进行拍卖,公司可获得
土地拍卖价的 40% — 60% 的补偿。
广发证券则认为,广州浪奇公司的厂区拆迁后作为住宅开发
的可能性比较大。
广东煜融投资董事长吴国平表示,按照地面平均容积率 7 左
右、每平方米价格 1.5 万元来计算, 1.5 乘以 7 乘以 12,等
于 126 亿元。如果 50%返还上市公司,就是 63 亿元,这是
目前广州浪奇流通总市值的两倍以上。如果再算上地下部分
的拍卖所得,地下部分按照地上部分所得的大概 20% 来计
算,也就是多增加个 12.6 亿元左右, 累计补偿收入按照较为
保守的中性估算将达到 75.6 亿元左右。
不过,国泰君安分析师王刚分析称,公司有 12 万平方米土
地按全部招拍挂处理测算, 公司土地的公允价值约为 32.4 亿
元,出让土地可得到的收益为 16.5 亿元,对应每股价值为
3.7 元,公司主业对应每股价值为 3.9 元,公司每股价值为
7.6 元。截至 2 月 8 日收盘,广州浪奇报收 6.73 元。
大股东旗下企业整合大势所趋?
在土地增值的各种分析大行其道的同时,广州浪奇主营业务
未来发展也不时传来各种传闻。广州浪奇大股东为广州轻工
工贸集团有限公司(以下简称“广州轻工集团” ),是后者旗
下唯一的 A 股上市公司。 此外, 广州轻工集团下属另一化工
企业美晨集团(生产黑妹牙膏)靠牙膏起家,而浪奇目前的
化工项目没有牙膏等快速消费品,两者互补性非常强,同一
大股东旗下企业整合曾引发市场人士猜测,如若成功,部分
领域如护肤液等的同业竞争问题也有望一并解决。对比同城
企业立白集团,收购了蓝天六必治,加速整合化工的态势已
经非常明显。
市场人士这一猜测的背景是
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