并购财务基础理论.pptxVIP

;《企业并购财务 》;一、概 述; 并购的内涵：指企业的兼并和收购（Merger Acquisition MA) 企业并购作为一种资源的分配和再分配过程，也是企业成长的一种重要方式。 兼并：A+B=A 也叫吸收合并，是指一家占优势的企业吸收合并另一家企业的产权，使被兼并方丧失法人资格。 合并：A+B=C 又称新设合并，是指两家或两家以上的公司通过重组后成立一家新公司，而原来的公司均不复存在。 收购：A+B=A+B A公司出资购买B公司的部分或全部股权，来获得对该公司的实际控制权，B公司保留法人资格。 《企业会计准则第20号——企业合并》;并购的类型：; 1985年以来，美国企业从股票市场上直接融资比例很小，只占到企业整个融资的0.8%，可它每年要完成数以千亿美元的资产交易。; 纵观美国著名的大企业，几乎没有哪一家 不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、 收购手段而发展起来的。 —— 诺奖获得者 乔治·J·斯蒂格勒; 企业为什么并购？;（2）纵向一体化战略;（3）相关多元化战略;并购有效地降低了进入新行业的壁垒。 没有给行业增添新的生产能力，不改变原有竞争架构，引起现有企业报复的可能性大大减少。 并购大幅度