伊美尔经营分析报告.pptx

伊美尔经营分析报告 2021 年 9 月 1、公司简介：中国北部领先的私立医美机构集团 2、行业概况：低集中度，私立主导，非手术市场前景广阔 3、竞争优势：优质管理与服务，巩固北方龙头地位 4、未来规划：全方位内部升级，高质量外部扩张 ➢ 伊美尔是中国北部领先的私立医美机构集团，提供以非手术项目为核心的一站式医美服务。创始人汪永安于1997年进入医美服务 市场，现已将集团打造为中国北部领先的私立医美机构品牌。2020年公司在中国北部所有私立医美机构中排名第一（收入口径）， 在中国所有私立医美机构中排名第四。 • 收入情况：公司2020年总收入8.11亿元，其中非手术占比74%，该占比在中国五大私立医美机构集团中排第一； • 机构数量：截至2021Q1，公司共经营9家医美机构，其中北京5家，天津1家，青岛1家，济南1家，西安1家； • 医师数量：截至2021Q1共有157名医师（超过65%为内部培养），包括6名主任医师、19名副主任医师和63名主治医师； • 客户数量：活跃客户/回头客分别由2018年的7.0/3.2万人增至2020年的8.7/4.2万人，CAGR分别为10.9%/15.4%。 图1：伊美尔发展历程 成立西安医院， 更名北京伊美尔医疗科 技集团股份公司 成立首家医院北京 健翔医院 成立北京幸福 医院 成立北京长岛 医院 「伊美尔」被评为「中国 驰名商标」 成立济南医院 1997 2001 2004 2008 2010 2016 1999 2002 2006 2009 2018 2014 伊美尔（北京）投 资管理有限公司成 立 收购北京爱康 医院 改制为伊美尔（北京） 控股集团股份公司 通过北京中恒健进入 医美市场 引进中国首台光子 嫩肤仪 成立北京紫竹医院、 天津医院、青岛医院 4 资料来源：公司招股说明书，市场研究部 ➢ 从收入端来看，2018-2020年公司收入分别为6.6亿/7.4亿/8.1亿。非手术业务在公司收入中占比不断增加分别为 68%/70%/74%，其中注射类占比最高，分别为50%/49%/44%，能量类占比不断提升，分别为16%/19%29%。 ➢ 从毛利率端来看，公司2018-2020年毛利率分别为53.7%/51.6%/53.6%，其中非手术业务分别为 54.3%/53.6%/55.1%，手术业务分别为56.2%/50.6%/53.2%，非手术业务中能量类诊疗毛利率高于注射类诊疗。 图2：2018-2020年公司主营业务收入情况（亿元） 图3：2018-2020年公司主营业务毛利率情况（%） 5 资料来源：公司招股说明书，市场研究部 表1：医美非手术项目说明 非手术项目以注射类、能量类为主。诊疗时间一般为 诊疗项目 说明/技术类型 预期效果 价格范围 （元/次） 20至60分钟 i.注射美容诊疗： • 从诊疗人次来看：注射诊疗人次增速较快，2018- 注射A型肉毒杆菌毒 对面部或身体皮肤及/或肌肉注射A 减少面部或身体皱纹，面部或身体塑形 1000-10000 2020年分别为11/14.9/16.4万人 素 型肉毒杆菌毒素药物，如BOTOX® 对面部或身体皮肤及/或骨膜注射透 填充面部或身体皱纹，改善凹陷，提拉下 明质酸，如瑞蓝、嗨体、Juvéderm 垂皮肤 • 从次均费用来看，2018-2020年注射诊疗次均费用 呈下降趋势，分别为2986/2430/2158元，能量诊 疗次均费用呈上升趋势，为1040/1091/1903元。 注射填充剂 1000-15000 1000-5000 利用真空负压技术，通过细针将活 补水、保湿、收缩毛孔、改善肤色及淡化 细纹 美塑疗法 性成分（例如透明质酸、维生素及 植物提取物）注射到皮下组织 ii.能量美容诊疗： 热玛吉 图4：2018-2020年非手术医美人次及费用(万人，元) 使用探头将高能射频传导至真皮深层，通过热能使胶原 蛋白变性、收缩，从而激活人体自我修复程序，刺激胶 原蛋白再生，改善皮肤肌理、收缩毛孔及提升皮肤弹性。 射频 9000-30000 使用高能量皮秒激光击碎色素组织或文身，减少色素沉 着、修复肌肤、收缩毛孔、提亮肤色。 皮秒激光 激光 激光 激光 2000-10000 1000-3000 500-3500 使用纳秒激光，利用选择性光热解精确击碎色素组织或 文身，减少色素沉着、提亮肤色。 Q-Switched激光 激光脱毛 使用激光的选择性光热效应，破坏毛囊及周围的毛发干 细胞，在不刺激皮肤的情况下实现人体不同部位的脱毛。 使用宽光谱彩光，淡化面部色斑，刺激胶原蛋白再生， 从而改善皮肤肌理、收缩毛孔、提升皮肤弹性、美白皮 肤。 光子嫩肤 强脉冲光 1000-3500 2700-3500 酷塑 冷冻减脂仪 使用受控低温靶向去除皮下脂肪细