整合性风险管理概论.pdfVIP

整合性风险管理概论 第一节、起源 过去数十年来， 全世界经历了科技进步、 经济不景气以及许多次 的巨灾，风险管理的概念逐渐被企业接受。 面对巨灾所造成的重大损 失，传统的方式是使用保险， 而保险公司也利用国际再保险将风险移 转，但由于纯粹风险的不确定性以及不可预测性， 巨灾所造成的重大 损失，造成财产巨灾再保险的承保能量处于供给短缺的现象， 使国际 再保险市场费率不断上升， 迫使企业需交付较高的保费支出、 或是被 迫增加自负额，保险公司和企业均面临成本上升的问题。 此外， 1980 至 1990 年代是财务创新快速成长的时期；期货、选 择权等各项新金融商品不断发展， 提供多样化的资金运用工具。 但也 由于金融商品的不当使用，例如 1995年霸菱银行倒闭事件 1，即为行 员不当操作衍生性金融商品与作假帐所导致之结果， 其显示了财务风 险管理及作业风险之重要性。 现今科技、因特网的发达，使信息传递快速，跨国多角化经营的 企业比比皆是， 随着经营据点的增加及营收的成长， 企业所面临之风 险种类也越来越多。 另外，全球化使得国与国之间的距离相对地变小， 复加上产业间的相互合并及大型集团的并购行动， 使得保险公司与商 业银行、共同基金、资本市场间之区隔已变得模糊。最后，因为衍生 性金融商品市场快速地成长、 财务工程的开发与运用， 以及保险市场 也开始重新设计保单内容，此可将可保风险与财务风险连结。 对公司而言， 若纯粹以各种不同的单一避险方式管理风险， 将会 1 1995 年霸菱银行 (Baring Brothers and Company) 突然倒闭， 肇因于其设在新加坡分行身兼霸菱 新加坡期货公司营业及后援部门负责人的尼克 ? 李森 (Nicholas Leeson) ，他利用两个不同的账 户， 进行未经授权的证券价格套利交易，并利用职权，更改了内部稽核系统， 虚构出投资获利 的假象，造成亏空高达 14 亿美元的损失，落得霸菱银行倒闭，以 1 英镑卖给了 ING 荷兰国际 集团。 造成重迭部分风险过度的保护。 因此企业的风控长 (Chief Risk Officer; CRO) 不能再局限于传统的风险管理，而需注意公司内其他的潜在性 风险，将焦点放风险整合上， 以一种整合性的风险管理方式来处理这 些风险所可能带来的损失、 规避重迭部分之风险、 减少成本浪费及管 理效率降低之发生。 整合性风险管理 (Integrated risk management; IRM) 的概念因此 而生，且逐渐萌芽成长；在国外已渐被大型企业所采用，其主要功能 是帮助企业辨识各种存在于企业内的潜在性风险， 并了解各个风险的 特征，利用资金结构的安排及管理来达成企业风险管理的目的； 结合 保 险 与 财 务 的 技 术 来 管 理 公 司 所 面 临 的 风 险 ，包 括 可 保 性 风 险 (Insurable Risk) 、 财 务 性 风 险 (Financial Risk) 、 作 业 风 险 (Operational Risk) 等。 第二节、基本