西方经济学：第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡.pptVIP

* * 四、LM曲线 1.货币市场均衡的产生 货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。 货币实际供给量m不变。 货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。 货币市场均衡公式是 m＝L＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr 维持货币市场均衡： m一定时，L1与L2必须此消彼长。 国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提高，从而使得L2减少。 L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给 * * 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m = L ， L = ky – hr。 m = ky – hr LM曲线斜率k/h 经济意义：总产出对利率变动的敏感程度。 y r％ LM曲线 斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感； 反之，斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。 m/k * * LM 曲线推导图 利率?? 投机需求量 货币供给固定-投机需求量?? 交易需求量 交易需求量?? 国民收入 ?? LM：收入和利率的关系 m2 m2 y m1 m1 r％ r％ y 投机需求 m2=L2(r)=w-hr 交易需求 m=L1=ky 货币供给 m=m1 +m2 货币市场均衡 m=L1+L2 * * 普通LM曲线的形成 m2 m2 y m1 m1 r％ r％ y 投机需求 m2=L2(r)=w-hr 交易需求 m=L1=ky 货币供给 m=m1 +m2 产品市场均衡 m=L1+L2 投机性需求存在流动偏好陷阱。 LM存在一个水平状凯恩斯区域。 投机性需求在利率很高时为0。只有交易需求。 LM呈垂直状。 交易需求函数比较稳定，LM主要取决于投机需求，即利率。 * * 3.LM曲线的经济含义 （3）LM曲线上的任何点都表示 L= m，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示 L≠m，即货币市场没有实现均衡。 （1）描述货币市场达到均衡，即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。 （2）货币市场上，总产出与利率之间存在正向关系。总产出增加时利率提高，总产出减少时利率降低。 （4）LM 右边，表示 L＞m，利率过低，导致货币需求货币供应。LM左边，表示 L＜m，利率过高，导致货币需求货币供应。 * * LM曲线之外的经济含义 y r％ LM曲线 r1 r2 y1 A B E2 E1 y2 L＜m 同样收入， 利率过高 L＞m 同样收入， 利率过低 * * 已知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r； 求LM曲线。 LM曲线：r = - 60 + 0.04y 解： m = 300 k＝0.2 h＝5 LM曲线：y = 25r + 1500 简单一点： m = ky – hr 即 300＝ 0.2y - 5r * * 4.LM曲线的移动 （1）水平移动：利率不变 水平移动取决于m/h＝M/Ph; h不变，则M和P改变。图14-15 （2）旋转移动：斜率＝k/h h不变，k与斜率成正比； k不变，h与斜率成反比。 y r％ LM曲线的水平移动 右移 左移 若价格水平P不变，M增加， 则m增加，LM右移；反之左移 若M不变，价格水平P上涨， 则m减少， LM左移；反之右移 m/h m/k * * 5.LM曲线的区域 LM的斜率为k/h。 （1）凯恩斯（萧条）区域 , h无穷大时，斜率为0，LM呈水平状。 y r％ 凯恩斯 区域 LM曲线的三个区域 r1 r1利率较低时，投机需求无限，即凯恩斯陷阱。 此时，政府增加货币供给，不能降低利率和增加收入，此时货币政策无效。 * * （2）古典区域。 符合古典学派， h＝0 时，斜率无穷大 r2利率较高时，投机需求＝0。只有交易需求。 （3）古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域。斜率为正值。 y r％ 凯恩斯 区域 中间 区域 古典 区域 LM曲线的三个区域 r2 r1 如果实行扩张性货币政策，不但会降低利率，还能提高收入。 * * 五、IS-LM分析 1.两个市场的同时均衡 IS是一系列利率和收入的组合，可使产品市场均衡； LM是一系列利率和收入的组合，可使货币市场均衡。 能够同时使两个市场均衡的组合只有一个。 解方程组得到（r,y） LM IS y r％ 产品市场和货币市场的一般均衡 E y0 r0 * * 一般而言：IS曲线、LM曲线已知。 由于货币供给量m假定为既定。 变量只有利率r和收入y，解方程组可得到。 例: i=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r 求均衡收入和利率。 解：i=s时，y=3500-500r (IS曲线) L=m时，y=500+500r （LM曲线） 两个市